ICICI Bank ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận, cho vay và tiền gửi nhanh hơn HDFC Bank trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, trong khi cả hai ngân hàng Ấn Độ đều báo cáo biên lãi thu hẹp. Kết quả quý II năm tài chính 2027 khiến nhà đầu tư cân nhắc giữa tăng trưởng hoạt động mạnh hơn của ICICI và triển vọng phục hồi biên lợi nhuận cũng như chi phí vốn của HDFC.
Điểm chính
- Lợi nhuận quý của ICICI tăng 20,1%, so với mức tăng khoảng 5% của HDFC.
- Tiền gửi ngoại tệ thúc đẩy hoạt động cho vay của ICICI, dù tăng trưởng vẫn mạnh hơn khi loại trừ các khoản vay liên quan.
- Cả hai ngân hàng đều chịu áp lực biên lợi nhuận; triển vọng phục hồi của HDFC vẫn là kỳ vọng, chưa phải mức cải thiện đã được báo cáo.
Mục lục
- ICICI Bank nới rộng khoảng cách tăng trưởng hoạt động
- Dòng tiền gửi vào tạo ra sự đánh đổi về biên lợi nhuận
- Triển vọng phục hồi của HDFC phụ thuộc vào nguồn vốn rẻ hơn
- Chất lượng tín dụng cho thấy kết quả so sánh trái chiều
- Kết luận
ICICI Bank nới rộng khoảng cách tăng trưởng hoạt động
Lợi nhuận sau thuế riêng lẻ của ICICI đạt ₹14,843 crore, tăng từ ₹12,359 crore một năm trước đó. Lợi nhuận quý của HDFC tăng khoảng 5%, lên khoảng ₹19,500 crore. HDFC vẫn là ngân hàng có lợi nhuận lớn hơn, nhưng ICICI ghi nhận mức tăng nhanh hơn.
Báo cáo đánh giá kết quả hoạt động quý kết thúc tháng 9 của ICICI cho thấy tổng dư nợ cho vay tăng 30,0% so với cùng kỳ năm trước, còn tiền gửi cuối kỳ tăng 27,1%. Tăng trưởng cho vay của HDFC là 16,4%, trong khi tiền gửi tăng 18,8%.
Các số liệu cho vay chính được thúc đẩy bởi tiền gửi ngân hàng của người không cư trú bằng ngoại tệ, gọi là tiền gửi FCNR(B). Nếu loại trừ các khoản vay của chi nhánh quốc tế được cấp dựa trên những khoản tiền gửi này, tăng trưởng cho vay của ICICI là 24,1%. Mức tăng trưởng của HDFC khi loại trừ hoạt động cho vay liên quan đến FCNR(B) là 14,4%, do đó khoảng cách vẫn đáng kể sau điều chỉnh.
| Chỉ tiêu | Chi tiết |
|---|---|
| Tỷ lệ tài sản có vấn đề gộp | HDFC: 1,11%; ICICI: 1,20% tại ngày 30 tháng 9 năm 2026. |
| Tỷ lệ tài sản có vấn đề ròng | HDFC: 0,37%; ICICI: 0,30% tại ngày 30 tháng 9 năm 2026. |
| Chi phí tín dụng trong quý | HDFC: 0,46%; ICICI: 0,20%. |
| Dự phòng tiềm tàng của HDFC | Khoảng ₹49,500 crore, tương đương gần 1,5% dư nợ cho vay. |
Dòng tiền gửi vào tạo ra sự đánh đổi về biên lợi nhuận
ICICI huy động khoảng 18 tỷ USD tiền gửi FCNR(B) và sử dụng một phần đáng kể để cho vay, bao gồm các khoản vay ở nước ngoài. Những tài sản này giúp mở rộng bảng cân đối kế toán nhưng có biên lợi nhuận thấp hơn hoạt động cho vay trong nước.
Biên lãi ròng của ICICI giảm xuống 4,18%, từ 4,36% trong quý liền trước. Quý trước đó cũng bao gồm khoản lợi ích tám điểm cơ bản từ tiền lãi của khoản hoàn thuế, vì vậy không nên quy toàn bộ mức giảm được báo cáo cho thay đổi trong cơ cấu cho vay.
Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận sẽ tiếp tục điều tiết trong quý III năm tài chính 2027, trước khi phục hồi từ quý IV. Đây là định hướng, không phải mức cải thiện đã đạt được.
Biên lãi ròng trên tài sản được báo cáo của HDFC là 3,16%, giảm 10 điểm cơ bản so với quý trước. Áp lực nguồn vốn của ngân hàng bao gồm dòng tiền FCNR(B), chi phí vốn và tỷ trọng tiền gửi tài khoản vãng lai và tài khoản tiết kiệm thấp hơn.
Triển vọng phục hồi của HDFC phụ thuộc vào nguồn vốn rẻ hơn
Anand Rathi nhận định HDFC gặp khó khăn trong việc thu hẹp khoảng cách hoạt động sau sáp nhập với ICICI. Do tăng trưởng tiền gửi tài khoản vãng lai và tài khoản tiết kiệm thấp hơn tăng trưởng cho vay, công ty môi giới dự đoán sẽ mất nhiều thời gian hơn để khắc phục bất lợi về chi phí vốn.
Tuy vậy, công ty môi giới cho rằng biên lợi nhuận của HDFC có thể đã chạm đáy. Các nhà phân tích kỳ vọng việc sử dụng tiền gửi FCNR(B) và khoản vay chi phí cao đáo hạn sẽ hỗ trợ. Những lợi ích tiềm năng này vẫn cần được thể hiện trong các kết quả tiếp theo.
Diễn biến giá cổ phiếu của hai ngân hàng rất khác biệt. Theo số liệu tại ngày 19 tháng 10 năm 2026, cổ phiếu ICICI tăng 3,5% trong năm, trong khi cổ phiếu HDFC giảm 28%. Đợt điều chỉnh này khiến JM Financial nâng xếp hạng HDFC từ “tăng tỷ trọng” lên “mua”, nhưng đây vẫn là đánh giá của công ty môi giới, chứ không phải bằng chứng cho thấy quá trình phục hồi hoạt động đã hoàn tất.
Chất lượng tín dụng cho thấy kết quả so sánh trái chiều
Không ngân hàng nào có lợi thế ở tất cả các chỉ số chất lượng tín dụng. HDFC có tỷ lệ tài sản có vấn đề gộp thấp hơn, trong khi ICICI có tỷ lệ ròng và chi phí tín dụng thấp hơn.
Chi phí tín dụng của ICICI được hỗ trợ bởi mức giảm các khoản chuyển nhóm nợ xấu và khoản thu hồi lớn từ doanh nghiệp. Chi phí tín dụng của HDFC tăng nhẹ, dù các khoản chuyển nhóm nợ xấu gộp và ròng đều giảm so với quý trước. HDFC cũng duy trì một khoản dự phòng tiềm tàng đáng kể.
Kết luận
Kết quả quý kết thúc tháng 9 cho thấy ICICI tăng trưởng nhanh hơn, trong khi triển vọng phục hồi của HDFC vẫn phụ thuộc vào hiệu quả nguồn vốn được cải thiện. Kỳ báo cáo tiếp theo sẽ kiểm chứng dự báo của ban lãnh đạo ICICI về việc biên lợi nhuận tiếp tục điều tiết, cũng như liệu HDFC có bắt đầu đạt được mức cải thiện mà các nhà phân tích kỳ vọng hay không.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
