Cổ phiếu AU Small Finance Bank giảm 10% bất chấp lợi nhuận tăng

Cổ phiếu AU Small Finance Bank giảm tới 10%, xuống mức thấp nhất trong phiên là ₹846 trên BSE vào ngày 26 tháng 10 năm 2026, sau khi kết quả quý kết thúc vào tháng 9 cho thấy lợi nhuận ròng tăng 53%. Jefferies và Motilal Oswal giữ nguyên khuyến nghị Mua, dù các đánh giá của họ đề cập đến chi phí hoạt động, áp lực biên lợi nhuận theo quý và một số rủi ro tín dụng bên cạnh lợi nhuận tăng mạnh hơn.

Điểm chính

• Đà giảm giá cổ phiếu trong phiên trái ngược với mức tăng lợi nhuận ròng lên ₹858 crore trong Q2 FY27.
• Biên lãi ròng cải thiện so với cùng kỳ năm trước nhưng thu hẹp so với quý liền trước.
• Cả hai công ty chứng khoán đều giữ khuyến nghị Mua, trong khi Jefferies hạ giá mục tiêu và các ước tính lợi nhuận.

Mục lục

• Cổ phiếu AU Small Finance Bank giảm sau khi lợi nhuận tăng mạnh hơn
• Mức cải thiện so với cùng kỳ che khuất áp lực biên lợi nhuận theo quý
• Các công ty chứng khoán giữ khuyến nghị Mua với những lưu ý khác nhau
• Kết luận

Cổ phiếu AU Small Finance Bank giảm sau khi lợi nhuận tăng mạnh hơn

Lợi nhuận của ngân hàng trong quý thứ hai của năm tài chính 2026–27 tăng từ ₹561 crore cùng kỳ năm trước, nhờ mở rộng hoạt động kinh doanh và giảm dự phòng. Thu nhập lãi thuần—chênh lệch giữa tiền lãi thu được và tiền lãi phải trả—tăng 32%, lên ₹2,820 crore từ ₹2,144 crore.

Diễn biến giá cổ phiếu và mức cải thiện lợi nhuận phản ánh hai diễn biến khác nhau. Thông tin hiện có xác nhận đà giảm mạnh trong phiên sau khi công bố kết quả, nhưng không xác định một nguyên nhân duy nhất dẫn đến việc bán ra và cũng không cung cấp giá đóng cửa.

Ngân hàng có kho lưu trữ báo cáo tài chính theo quý sắp xếp kết quả tài chính, thông cáo báo chí và bản trình bày dành cho nhà đầu tư theo năm tài chính. Kho lưu trữ có liệt kê FY 2026–27, dù trang lưu trữ không hiển thị các số liệu chi tiết được đề cập ở đây.

Mức cải thiện so với cùng kỳ che khuất áp lực biên lợi nhuận theo quý

Biên lãi ròng đạt 5.8%, so với 5.5% trong quý tháng 9 năm 2025. Tuy nhiên, Motilal Oswal lưu ý biên lợi nhuận đã thu hẹp chín điểm cơ bản so với quý liền trước, chủ yếu do số ngày trong kỳ cao hơn theo mùa vụ và thay đổi cơ cấu tài sản.

Sự khác biệt này rất đáng lưu ý: ngân hàng đạt biên lợi nhuận cao hơn so với một năm trước, nhưng trong quý gần nhất, mức cải thiện không tiếp tục theo quý. Dù vậy, dự phòng thấp hơn và các tỷ lệ nợ xấu được báo cáo tốt hơn đã hỗ trợ mức tăng lợi nhuận so với cùng kỳ.

Motilal Oswal cho biết chi phí tín dụng ở mức 0.8%, thấp hơn định hướng 0.9% của ngân hàng. Jefferies lưu ý các khoản vay chuyển nhóm nợ xấu mới cao hơn nhẹ so với ước tính của công ty, với tình trạng căng thẳng mang tính mùa vụ trong các khoản vay mua máy kéo, trong khi chất lượng tài sản của danh mục cho vay không có tài sản bảo đảm được cải thiện.

Các công ty chứng khoán giữ khuyến nghị Mua với những lưu ý khác nhau

Jefferies hạ giá mục tiêu xuống ₹1,250 nhưng vẫn giữ khuyến nghị Mua. Công ty cũng giảm ước tính lợi nhuận 1–5% để phản ánh chi phí hoạt động cao hơn và các quy định chặt chẽ hơn về phí bancassurance.

Công ty chứng khoán dự báo dư nợ cho vay tăng trưởng kép hằng năm 23% và lợi nhuận tăng trưởng 28% trong FY27–FY29, lấy FY27 làm năm cơ sở đã chuẩn hóa. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu dự kiến ở mức 15–16% là một dự báo, không phải kết quả đã được báo cáo.

Motilal Oswal giữ giá mục tiêu ₹1,275 và khuyến nghị Mua, viện dẫn tăng trưởng kinh doanh ổn định và chi phí tín dụng thấp hơn. Công ty kỳ vọng chi phí hoạt động sẽ hạ nhiệt và tỷ lệ chi phí trên thu nhập đạt khoảng 55–56% trong FY27–FY28. Đây vẫn là các mục tiêu dự báo của công ty chứng khoán, không phải kết quả được đảm bảo.

Kết luận

Kết quả của AU Small Finance Bank cho thấy lợi nhuận cải thiện so với cùng kỳ, nhưng giá cổ phiếu giảm trong bối cảnh vẫn còn những câu hỏi về biên lợi nhuận, chi phí và chất lượng tín dụng. Các công bố hàng quý tiếp theo sẽ giúp kiểm chứng liệu chi phí hoạt động có hạ nhiệt và áp lực biên lợi nhuận theo quý có dịu bớt hay không.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và các điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.