Cổ phiếu IndusInd Bank tăng khi Jefferies hạ giá mục tiêu

Cổ phiếu IndusInd Bank tăng 2% lên ₹853 trên sàn BSE vào ngày 26 tháng 10 năm 2026, sau khi ngân hàng trở lại có lãi trong quý từ tháng 7 đến tháng 9. Tuy vậy, Jefferies hạ giá mục tiêu xuống ₹1,130 từ ₹1,250, phản ánh các giả định lợi nhuận thận trọng hơn chứ không phải đảo ngược khuyến nghị Mua.

Những điểm chính

• Chi phí dự phòng giảm và thu nhập phí tăng mạnh hỗ trợ ngân hàng trở lại có lãi trong quý.
• Jefferies hạ giá mục tiêu do quy định về phí bảo hiểm được phân phối qua ngân hàng chặt chẽ hơn và dự kiến chi phí tín dụng nhỉnh cao hơn.
• Chất lượng tài sản cải thiện, nhưng biên lợi nhuận cho vay vẫn chịu áp lực.

Mục lục

• Cổ phiếu IndusInd Bank tăng sau khi ngân hàng trở lại có lãi
• Vì sao Jefferies hạ giá mục tiêu dù lợi nhuận phục hồi
• Chất lượng tài sản tốt hơn nhưng biên lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực
• Kết luận

Cổ phiếu IndusInd Bank tăng sau khi ngân hàng trở lại có lãi

Đà tăng giá cổ phiếu diễn ra sau khi kết quả quý II FY27, kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, được phê duyệt vào ngày 23 tháng 10. Mức giá ₹853 là giá trong phiên, không phải giá đóng cửa.

Kết quả hợp nhất hàng quý của ngân hàng cho thấy lợi nhuận ròng đạt ₹1,242 crore, so với khoản lỗ ₹437 crore một năm trước. Các số liệu này bao gồm tập đoàn hợp nhất, gồm công ty con và công ty liên kết, và cần được phân biệt với lợi nhuận riêng của ngân hàng.

Thu nhập lãi thuần tăng khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹4,569 crore, trong khi thu nhập phí và thu nhập khác tăng 36%, lên ₹2,248 crore. Hai khoản này giúp doanh thu thuần tăng 12.5%, lên ₹6,817 crore. Chi phí dự phòng và khoản mục dự phòng khác, không bao gồm thuế, giảm 54%, xuống ₹1,223 crore, qua đó hỗ trợ đáng kể cho khả năng sinh lời.

Vì sao Jefferies hạ giá mục tiêu dù lợi nhuận phục hồi

Jefferies cho biết lợi nhuận quý vượt ước tính của họ, nhờ chi phí tín dụng giảm và thu nhập phí và kinh doanh ngân quỹ tốt hơn. Công ty môi giới cũng nhấn mạnh tăng trưởng cho vay 11% so với cùng kỳ năm trước và chất lượng tài sản cải thiện.

Việc hạ giá mục tiêu phản ánh những thay đổi trong giả định lợi nhuận tương lai: quy định quản lý phí từ các sản phẩm bảo hiểm được phân phối qua ngân hàng chặt chẽ hơn và dự kiến chi phí tín dụng nhỉnh cao hơn. Jefferies giữ nguyên khuyến nghị Mua và nhận thấy dư địa cải thiện lợi nhuận hoạt động trước chi phí dự phòng, dù cho rằng chi phí tín dụng đã gần chạm đáy.

Sự khác biệt này lý giải những tín hiệu có vẻ trái ngược. Một quý vừa qua tăng trưởng tốt vẫn có thể đi kèm với giá mục tiêu thấp hơn nếu nhà phân tích hạ kỳ vọng về lợi nhuận trong các kỳ tiếp theo.

Motilal Oswal có cách tiếp cận khác, giữ nguyên đánh giá Trung lập và giá mục tiêu ₹1,050, đồng thời nâng ước tính lợi nhuận FY27 thêm 19% và FY28 thêm 17%. Công ty này viện dẫn thu nhập lãi thuần và thu nhập khác cao hơn. Giá mục tiêu của các công ty môi giới là đánh giá của nhà phân tích, không phải mức giá giao dịch trong tương lai được đảm bảo.

Chất lượng tài sản tốt hơn nhưng biên lợi nhuận tiếp tục chịu áp lực

Tỷ lệ nợ xấu gộp giảm xuống 2.73% tổng dư nợ gộp, từ 3.25% trong tháng 6 và 3.60% một năm trước. Tỷ lệ nợ xấu ròng giảm xuống 0.83%, từ mức lần lượt là 0.95% và 1.04%.

Sự cải thiện không đồng đều giữa các thước đo khả năng sinh lời. Biên lãi ròng đạt 3.23%, thấp hơn mức 3.32% một năm trước. Motilal Oswal cũng ghi nhận mức giảm 12 điểm cơ bản theo quý so với biên lãi đã điều chỉnh yếu tố bất thường một lần là 3.35% trong quý I.

Motilal Oswal cho biết ngân hàng vẫn duy trì mục tiêu đạt tỷ suất sinh lời trên tài sản 1% vào cuối FY27 và kỳ vọng tăng trưởng cho vay nhìn chung ngang bằng với toàn ngành. Đây vẫn là các mục tiêu hướng tới tương lai, chưa phải kết quả đã đạt được.

Kết luận

Các kỳ báo cáo tiếp theo sẽ kiểm chứng tiến độ hướng tới mục tiêu tỷ suất sinh lời trên tài sản tại thời điểm kết thúc FY27 của ngân hàng. Vấn đề then chốt là liệu chất lượng tài sản và tăng trưởng kinh doanh cải thiện có chuyển thành khả năng sinh lời định kỳ cao hơn, bất chấp áp lực lên biên lợi nhuận và các giả định về phí hay không.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.