Jefferies 於 2026 年 10 月 26 日將 CACI 評級由持有調升至買進，並將這家國家安全科技公司的股價目標上調至 725 美元。此次評級調整是在 CACI International 公布第一財季業績後作出；業績顯示營收和獲利均有所增加，促使管理層上調 2027 財年展望。

重點摘要

  • Jefferies 分析師 Sheila Kahyaoglu 強調，CACI 在以科技為核心的國家安全業務領域具備有利定位。
  • 第一季營收成長 8.2%，其中有機成長為 2.1%，EBITDA 利潤率達 13.3%。
  • CACI 上調 2027 財年營收與調整後獲利指引，但維持自由現金流預測不變。

CACI 評級調升反映對其科技策略的信心

Kahyaoglu 的正面評估聚焦於 CACI 的策略定位，以及其在以科技為核心的國家安全專案中的成長機會。該公司為美國政府客戶提供網路安全解決方案、指揮與控制，以及企業 IT 現代化等能力。

725 美元的目標價代表 Jefferies 對該股的評估，並非公司獲利預測，也不保證未來交易價格。所提供的評級調升詳情未指出先前的目標價。

CACI 近期的營運發展包括在紐約州大羅徹斯特地區啟用一座國防電子製造中心。這座新增的 61,000 平方英尺設施支援電子戰技術的開發、測試、組裝與交付。

項目詳情
2027 財年營收指引107.00 億至 109.00 億美元，先前為 106.50 億至 108.50 億美元。
2027 財年調整後淨利指引7.40 億至 7.60 億美元，先前為 7.35 億至 7.55 億美元；非 GAAP。
2027 財年調整後稀釋每股盈餘指引33.18 至 34.08 美元，先前為 32.96 至 33.86 美元；非 GAAP。

季度業績顯示成長，現金流則下滑

CACI 的 2027 財年第一季業績於 10 月 21 日公布，涵蓋截至 2026 年 9 月 30 日的三個月。營收達 24.75 億美元，較一年前成長 8.2%。有機成長率為 2.1%，可與營收總額的整體報告增幅區分。

淨利成長 4.5%，達 1.304 億美元；稀釋每股盈餘成長 3.7%，達 5.84 美元。調整後稀釋每股盈餘為非 GAAP 指標，成長 11.8%，達 7.66 美元。EBITDA 同為非 GAAP 指標，達 3.288 億美元，利潤率為 13.3%。

儘管獲利增加，現金創造能力仍有所減弱。自由現金流下滑 6.6%，至 1.335 億美元。CACI 表示，排除其應收款購買協議後，營運現金流下滑主要是由於營運資金增加。

合約得標總額為 48 億美元，其中約 61% 屬於 CACI 的新業務。已獲資金支持的在手訂單達 62 億美元，年增 14.8%；在手訂單總額則僅增加 0.3%，達 340 億美元。

管理層上調 2027 財年展望

執行長 John Mengucci 在宣布上調全年展望時，提及季度表現、在手訂單及公司的商機管線。更新後的預測屬於管理層指引，並非已實現的業績。

CACI 上調營收與調整後獲利區間，同時維持全年自由現金流至少 9 億美元的預測。

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