中國滬深300指數於2026年10月22日（週四）進入技術性熊市，自6月高點下跌20%，賣壓已連續延續10週。
重點摘要
- 滬深300指數週四下跌逾1%，本週迄今已下跌近3%。
- 離岸信託稅務申報期限可能促使投資人賣出股票，而需求疲弱及獲利成長緩慢也打擊市場情緒。
- 中國市場研究集團（China Market Research Group）的肖恩·任（Shaun Rein）預期市場將進一步承壓，但認為此次拋售過度。
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滬深300指數跌至熊市門檻
追蹤上海與深圳交易所市值最大的300檔股票的該指數，目前較6月高點下跌五分之一。週四的跌勢使中國內地股市在經歷長時間的每週下跌後，進入技術性熊市區間。
稅務期限加重經濟疑慮
北京將10月22日訂為高資產人士申報並繳納離岸信託收入的期限。此舉可能促使部分投資人賣股籌措現金。市場人士也指出，限制較多的稅收政策是短期內令股市承壓的因素。
瑞士寶盛（Julius Baer）經濟學家蘇菲·阿爾特馬特（Sophie Altermatt）表示，政府仍聚焦於技術進步、產業升級及提高自給自足能力，而非推動短期成長。
中國第二季經濟成長創逾三年來最低，並伴隨多年期房地產市場低迷、消費需求持續疲弱及獲利成長緩慢。
進一步賣壓風險與復甦論點並存
中國市場研究集團董事總經理肖恩·任表示，地緣政治不確定性、人工智慧泡沫疑慮及消費者信心惡化，可能引發進一步賣壓。他也指出，中國龐大的散戶投資人群體可能放大市場波動。
儘管如此，任認為此次拋售過度，並以出口展現韌性及中國最大城市房價出現復甦跡象為由支持此看法。他將市場下跌形容為信心危機，而非經濟危機，並預測中國股市將於2027年強勁反彈。這仍是他的預測，並非已確立的復甦。
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