2026 年 10 月 26 日，能源公司 Galp 宣布，與 Moeve 就下游業務潛在合併進行的談判未能達成協議，股價因此下跌 8.6%，至 20.99 歐元。儘管第三季度利潤上升，且 Galp 上調全年調整後盈利展望，股價仍然下跌。

下游交易告吹，Galp 股價回落

Galp 宣布結束與 Moeve 的談判 此事接續 2026 年 1 月 8 日披露的一項不具約束力協議，協議涉及 Galp 及 Moeve 的股東 Mubadala Investment Company 和 The Carlyle Group。擬議交易涉及下游業務，而非合併各公司的所有業務。

Galp 董事長 Paula Amorim 表示，各方未能達成建立長期合作夥伴關係所需的商業共識。儘管 Galp 仍認為下游業務整合具有策略理據，但談判未能促成協議。

公司表示，談判結果不會影響現有營運，也不會改變其投資理據及資本配置優先事項。公司計劃繼續轉型商業和工業活動，並透過策略合作夥伴關係推動投資組合最佳化。

利潤上升及展望上調形成對照

Galp 公布第三季度淨利潤為 6.82 億歐元，高於一年前的 4.07 億歐元。公司也將全年調整後 EBITDA 預測從 40 億歐元上調至約 50 億歐元，原因包括油氣價格走高、煉油利差改善及碳氫化合物產量增加。

公司將全年布蘭特原油價格假設從每桶 80 美元上調至 90 美元，並提高煉油利差預期。這些假設是管理層展望的依據，並非全年實際業績。

儘管 10 月 26 日下跌，Galp 股價年初至今仍上漲 44%。因此，股價走勢與季度利潤走強及全年預測上調形成對照，但這並不能證明拋售由單一原因造成。

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