市場普遍預期，聯準會於2026年10月28日的利率決策將維持基準利率在約3.9%不變。投資人將關注央行對通膨的評估、是否出現異議票，以及主席Kevin Warsh對未來政策的談話。

重點摘要

  • 在高層決策官員淡化升息可能性後，期貨市場顯示10月升息的機率不高。
  • 通膨連續兩個月高於經濟學家的預期，房貸利率則持續居高不下。
  • 此次會議距離美國期中選舉不到一週，且聯準會的獨立性也受到質疑。

聯準會利率決策前，9月已升息

聯邦公開市場委員會（FOMC）將於10月27日和28日召開會議，此前該委員會在9月一致決議升息。通膨數據高於預期後，金融市場起初認為10月可能升息25個基點，但市場預期後來轉向維持利率不變。

副主席Philip Jefferson指出，長期市場利率大幅上升，暗示決策官員需要更多時間評估金融狀況，再決定下一步行動。借貸成本上升可以抑制支出，但也會影響家庭和企業。

通膨與房貸成本仍是焦點

通膨仍高於聯準會2%的年度目標。燃料成本上升也引發疑慮，運輸費用可能透過食品雜貨、車輛和其他商品價格轉嫁給消費者。

30年期房貸平均利率在10月稍早升至7.4%，創三年新高，之後在會議前一週回落至7.32%。一年前，該利率略低於6.2%。Oxford Economics估計，今年利率上升已使另外500萬戶家庭無力購屋。

通膨持續可能使未來幾個月進一步緊縮政策仍列入考量，不過12月會議升息尚未確定。

政策指引與異議票可能左右市場反應

Warsh曾對前瞻指引表示保留，認為事先釋出政策訊號可能限制聯準會因應情勢變化的能力。投資人將檢視他的談話是否呼應其他高層決策官員近期釋出的訊號。

10月的決策也可能出現異議票。克里夫蘭聯準銀行總裁Beth Hammack和達拉斯聯準銀行總裁Lorie Logan是被認為最可能支持升息的官員之一；兩人都曾表示擔憂，認為政策緊縮程度可能不足以減緩經濟活動和通膨。

聯準會獨立性仍受檢視

聯準會9月升息，儘管總統Donald Trump偏好降低借貸成本。這項決策緩解了部分疑慮，外界原本擔心Warsh會優先考慮白宮的偏好，而非聯準會的通膨使命。

Trump與Warsh之間的溝通仍引發疑問。Trump表示，他在9月會議前曾與主席交談；Warsh則在隨後的記者會上拒絕談論雙方的溝通。最高法院在6月阻止Trump先前試圖撤換聯準會理事Lisa Cook後，Trump也再次採取行動，試圖將她免職。

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