IBM於2026年10月21日提交的8-K文件顯示，第三季度營收增加5%至171億美元，但低於分析師預估的204.6億美元。軟體業務成長及自由現金流增強，與諮詢服務營收持平、毛利率下降形成對比。
重點摘要
- 軟體營收年增8%，諮詢服務營收按報告口徑計算則持平。
- 季度自由現金流從一年前的23億美元升至30億美元。
目錄
IBM財報顯示各業務部門成長不一
營收較一年前的163億美元增加，受惠於IBM的軟體與基礎架構業務。軟體銷售額上升8%，混合雲解決方案為該部門的業績帶來助益。
諮詢服務則未能延續這股動能。按報告口徑計算，營收持平；按固定匯率計算則增加2%，與軟體業務的擴張形成鮮明對比。
董事長兼執行長 Arvind Krishna 將本季度營收加速成長及自由現金流強勁，歸因於嚴謹的執行。
現金創造能力改善，利潤率走勢分歧
IBM毛利率下降50個基點至56.8%，低於2025年第三季度的57.3%。其營業非公認會計原則稅前利潤率則走勢相反，上升70個基點，從18.6%升至19.3%。
自由現金流達30億美元，較一年前增加7億美元。今年迄今，營業活動產生的淨現金總計118億美元。
該公司持有111億美元的現金、受限制現金及有價證券。IBM亦宣布派發每股1.69美元的季度股息。
結論
IBM本季度營收上升、現金創造能力增強，但營收仍大幅低於文中所引述的銷售額預估。軟體業務持續帶動成長，而諮詢服務營收持平及毛利率下降，則使整體營運表現有所折衷。
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