Enerpac 收購 SFE 一案於 2026 年 10 月 28 日完成，Enerpac Tool Group 以約 4.72 億美元收購 Specialized Fabrication Equipment Group。此交易為 Enerpac 的產品組合新增 12 個工業設備品牌。

重點摘要

  • 收購價格包括約 4.52 億美元現金，以及 2,000 萬美元股權獎勵，以取代部分交易獎金。
  • 截至 2026 年 3 月 31 日的 12 個月內，SFE 創造約 1.7 億美元銷售額及 4,400 萬美元調整後 EBITDA。
  • Enerpac 預期，此次收購將提高 2027 財政年度的調整後每股盈餘。

Enerpac 收購 SFE 的條款與融資

Enerpac 向 SFEG Holdings 收購 SFE；SFEG Holdings 是 Gladstone Investment Corporation 的投資組合公司。收購價格中的現金部分須依慣例於交割時進行調整。Enerpac 已於 7 月 7 日宣布這項交易；其 先前的收購協議 列明了交易完成前的計畫收購內容。

Enerpac 以現金、擴增後的 3 億美元定期貸款，以及新設 5.5 億美元循環信貸額度下的借款為交易提供資金。這項為期五年的優先信貸額度於 10 月 16 日完成交割，總額為 8.5 億美元，並可選擇再增加最多 4.25 億美元的額度。

公司估計，按備考基準計算，交割時淨負債與調整後 EBITDA 比率約為 2.3 倍。公司另估計交易成本約為 800 萬美元，整合成本為 1,000 萬至 1,400 萬美元。

品牌與預期財務貢獻

總部位於休士頓的 SFE 提供製造、焊接、可攜式加工及物料搬運設備。旗下品牌包括 Climax、B&B Sumner 和 Axxair。公司在全球約有 350 名員工，設有五座生產設施及七個租賃據點。

Enerpac 預期此次收購將提高 2027 財政年度調整後每股盈餘。公司也預期第三年可實現 400 萬至 600 萬美元的協同效益；這些效益仍屬估計，尚未成為已實現的節省。

提供給 SFE 員工的股權獎勵

Enerpac 表示，將向 14 名 SFE 高階員工授予約 2,120 萬美元的聘用誘因股權獎勵。其中包括價值 2,000 萬美元的獎勵，用以取代 Gladstone 原本會在交割時支付的部分交易獎金。

這些獎勵的歸屬條件各不相同。部分獎勵取決於績效指標，或 SFE 是否達成 2026 年曆年度預算 EBITDA 目標。

下一個重要時程

Enerpac 預定於 2026 年 10 月 29 日中部時間上午 7:30 舉行投資人電話會議，討論 2026 財政年度第四季業績；相關業績將於 10 月 28 日收盤後公布。

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