2026 年第三季，交易活動轉強且財資收入恢復成長，帶動德意志交易所獲利增加，並促使這家交易所營運商第二度上調全年展望。公司於 10 月 20 日公布業績，並於 10 月 21 日舉行業績電話會議；結果顯示，淨營收總額成長 13%，達 16.33 億歐元，EBITDA 成長 16%，達 9.78 億歐元。
重點摘要
- 不含財資收入的營收成長 14%，較第二季的 9% 加速。
- 財資收入成長 7%，達 2.18 億歐元，為自 2024 年以來首次年增。
- 管理層上調全年展望，同時維持基礎營運成本約 3% 的成長預期。
目錄
德意志交易所獲利增幅高於營收
德意志交易所的第三季業績公告顯示，不含財資損益的淨營收達 14.15 億歐元，八項業務中有六項實現雙位數成長。同一口徑下，EBITDA 成長 19%，達 7.60 億歐元；受惠於規模經濟，增幅高於營收。
本季股東應佔淨利成長 18%，達 5.59 億歐元。不計入購買價分攤影響的現金每股盈餘成長 18%，達 3.28 歐元；基本每股盈餘則為 3.10 歐元。
前九個月，淨營收總額約達 49 億歐元，股東應佔淨利成長 14%，達 17 億歐元。EBITDA 利潤率擴大至 61%，不含財資收入的營收與 EBITDA 分別成長 12% 和 17%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026 年不含財資收入的淨營收 | 約 57 億歐元，且可能略高於此數 |
| 2026 年不含財資收入的 EBITDA | 約 31 億歐元 |
| 2026 年財資損益 | 逾 8 億歐元 |
| 2026 年淨營收總額 | 逾 65 億歐元 |
| 2026 年 EBITDA 總額 | 約 39 億歐元 |
衍生性商品與交易後服務帶動擴張
不含財資收入的交易與結算營收成長 19%，達 6.52 億歐元，EBITDA 成長 36%。金融衍生性商品營收成長 30%，達 3.57 億歐元；其中固定收益衍生性商品營收大增 48%，達創紀錄的 1.81 億歐元。
財務長 Jens Schulte 表示，利率預期變化刺激固定收益與融資市場活動，並提振財資損益。財資收入恢復年增，代表其為本季業務擴張帶來貢獻，而非抵銷其他領域的增長。
不含財資收入的基金服務營收成長 18%，達 1.44 億歐元。同一口徑下，證券服務營收成長 10%，達 2.88 億歐元，結算與抵押品管理業務提供支撐。證券服務的託管資產約達 18 兆歐元，基金服務的託管資產則超過 5.2 兆歐元。
與投資相關業務的成長則較不平均。軟體解決方案營收成長 10%，達 1.73 億歐元，但 ESG 與指數營收僅成長 4%。指數營收成長 16%，ESG 業務大致持平，市場情報則以中個位數幅度下滑。
報告列示成本增幅高於基礎支出
第三季營運成本成長 7%，達 6.46 億歐元。增幅包括額外的 2,200 萬歐元股份基礎薪酬，以及與預定收購 Allfunds 交易相關的 400 萬歐元特殊成本。若排除這些影響，成本增幅約為 3%。
前九個月，營運成本成長 5%，其中包括約 2,300 萬歐元與 Allfunds 相關的特殊費用。管理層表示，基礎成本增幅仍約為 3%，凸顯持續性支出與交易相關費用之間的差異。
全年目標提高，第四季執行情況成為焦點
管理層預期全年不含財資收入的營收約為 57 億歐元，且可能略高於此水準。在業績電話會議上，公司表示預期介於 57 億至 58 億歐元。更新後的年度目標如下。
執行長 Stephan Leithner 對 SimCorp 第四季的銷售商機管線表示有信心，同時承認合約簽訂時點仍是影響因素。軟體解決方案的年度經常性收入達 7.27 億歐元，按固定匯率計算成長 13%。
Schulte 表示，財資收入應會大致維持在年末水準，而非將第三季的增長描述為持續成長的保證。他也表示，即使預定完成收購 Allfunds，股票回購仍將繼續；回購規模將於 2027 年初決定。
結論
展望上調反映交易活動轉強、交易後業務擴張，以及財資收入回升。管理層指出，SimCorp 第四季的合約簽訂時點仍是執行層面的考量，並計畫於 2027 年初決定下一輪股票回購規模。
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