Pegasystems 2026 年第三季獲利下滑，儘管雲端營收有所成長，GAAP 淨利仍下降 68%，至 1,410 萬美元。這家企業軟體公司公布營收為 3 億 9,340 萬美元，增加 3%，並表示銷售執行方面的挑戰拖慢了今年前九個月年度合約價值的成長。
重點摘要
- Pega Cloud 營收增加 19%，年度合約價值總額年增 6%。
- GAAP 稀釋後每股盈餘降至 0.08 美元，但調整後稀釋每股盈餘升至 0.35 美元。
- 管理層警告，合約成長放緩可能持續影響現金創造能力，直到年底。
目錄
Pegasystems 獲利呈現報告利潤與調整後利潤的分歧
公司於 10 月 20 日發布的第三季業績公告，涵蓋截至 2026 年 9 月 30 日的三個月。GAAP 淨利由一年前的 4,340 萬美元下滑，稀釋每股盈餘則從 0.24 美元降至 0.08 美元。
營業利益相對穩定，為 1,490 萬美元，前一年同期為 1,450 萬美元。底線獲利的比較也反映出所得稅項目的變化：前一年同期認列 1,930 萬美元所得稅利益，本季則列報 370 萬美元所得稅費用。
調整後淨利增加 8%，至 5,980 萬美元；調整後稀釋每股盈餘增加 17%，至 0.35 美元。這些非 GAAP 數據排除了股票薪酬、法律費用、1,600 萬美元訴訟和解金及其他調整項目，不能取代 GAAP 業績。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 維護收入 | 2026 年第三季：7,270 萬美元；年減 9%。 |
| 訂閱授權收入 | 2026 年第三季：5,560 萬美元；年減 9%。 |
| 顧問服務收入 | 2026 年第三季：4,620 萬美元；年減 18%。 |
雲端業務擴張抵銷其他業務下滑
Pega Cloud 營收達 2 億 1,890 萬美元，高於一年前的 1 億 8,450 萬美元，佔季度營收 56%，前一年同期為 48%。雲端業務擴張抵銷了維護、訂閱授權及顧問服務收入的下滑。
雲端年度合約價值（ACV）成長 20%，佔 ACV 總額的 59%。截至 9 月 30 日，ACV 總額達 16.53 億美元，按報告匯率計增加 6%，按固定匯率計增加 7%。
兩者的差異值得注意：強勁的雲端成長並未轉化為同等幅度的公司整體成長。訂閱總收入增加 7%，但顧問服務收入疲弱，使整體營收增幅受限於 3%。
管理層指出執行挑戰與客戶審慎評估
營運長兼財務長 Ken Stillwell 將前九個月 ACV 成長令人失望，主要歸因於市場拓展執行方面的挑戰。不過，他表示第三季新增的 ACV 為今年以來最強。
Pegasystems 也表示，隨著人工智慧顛覆產業，客戶對大型科技投資進行更嚴格的審視。公司警告，這些採購模式可能在 2026 年剩餘時間持續拖累 ACV 成長。
執行長 Alan Trefler 強調，公司策略是將 AI 模型與工作流程自動化及決策技術結合，同時為關鍵任務營運維持治理、安全與控制。管理層表示正採取行動改善執行並加速成長，但未在公告中詳述相關措施。
現金創造能力仍承受壓力
2026 年前九個月，營業活動提供的現金總額為 3 億 430 萬美元，低於一年前的 3 億 4,680 萬美元。Pegasystems 警告，拖慢 ACV 成長的相同因素可能持續對年底前的現金創造能力造成不利影響。
Stillwell 重申管理層的目標，即於 2028 年實現至少 7 億美元自由現金流。這仍是前瞻性目標，並非已達成的業績，也不是衡量本年度表現的指標。
結論
2026 年最後一季將考驗更強勁的雲端需求能否轉化為更快的合約總額成長及更佳的現金創造能力。Pegasystems 已提醒，儘管管理層維持長期自由現金流目標，這兩項指標年底前仍可能承壓。
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