2026 年第三季，代幣化股票在海外的交易活動增加，儘管美國大型企業抵制一項擬議中的本土交易模式。截至 10 月 21 日，已有 16 家公司反對在 OKXICE 上交易其股票的代幣化版本，凸顯投資者對區塊鏈曝險的需求，與發行商參與意願之間存在分歧。
重點摘要
- 2026 年第三季，基於區塊鏈的股票交易大幅擴張。
- 高盛、微軟和 Alphabet 是反對 OKXICE 模式的 16 家公司之一。
- 爭議焦點在於是否取得發行商同意，以及代幣是否賦予普通股所附帶的權利。
目錄
代幣化股票交易動能增強
Bitwise Asset Management 的季度質押報告顯示，數個區塊鏈市場的活動正在擴大。Robinhood Chain 上的股票代幣日均交易量在 7 月至 9 月間增至 22 倍，而 Solana 上的代幣化股票交易量達到 69.3 億美元，增加 45%。
Bitwise 第三季網路回顧也顯示，非加密貨幣市場占 Hyperliquid 永續合約交易量的 36.5%，前一季為 32.7%。這是比單純股票交易更廣泛的衡量範圍：非加密貨幣永續合約不應被視為等同於持有代幣化股票。
這些數據顯示，市場對透過區塊鏈進入傳統市場的需求正在增長。但數據並不能證明投資者取得了透過傳統股票購買方式可享有的相同所有權、投票權或其他股東權利。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 增長期間 | 2026 年第三季，涵蓋 7 月至 9 月。 |
| 美國豁免 | SEC 於 2026 年 9 月 17 日發布創新豁免。 |
| 交易平台通知 | SEC 列出的 OKXICE 提交日期為 2026 年 10 月 4 日。 |
| 反對公司數量 | 截至 2026 年 10 月 21 日，已有 16 家公司反對 OKXICE 的代幣化安排。 |
發行商反對使 OKXICE 參與範圍縮小
10 月 19 日的一份通知列出高盛、微軟、Qualcomm、Caterpillar、麥當勞、Western Digital 和 Alphabet，指出這些公司反對在 OKXICE 上提供其股票的代幣化版本。較早提出反對的公司包括 CoreWeave、UnitedHealth、Broadcom、Applied Digital、AppLovin 和 Cerebras。
OKXICE 是由加密貨幣交易所 OKX 與紐約證券交易所母公司洲際交易所推出的代幣化證券項目，最初於 10 月 4 日披露計畫，將提供 60 多種代幣化股票。
這些反對意見針對的是這個特定交易平台和模式。它們不能證明這些公司反對所有形式的證券代幣化，而公開披露的反對聲明也未說明各發行商提出異議的理由。
股東權利區分不同交易模式
SEC 於 2026 年 9 月發布的創新豁免，為美國代幣化股票交易建立了一條臨時途徑，其中包括讓發行商提出異議的機會。根據 OKXICE 所述的框架，交易平台必須通知公司，並在收到通知後等待 30 天，才能交易其代幣。
Injective 營運長 Mirza Uddin 表示，海外的大部分活動是透過永續合約和包裝代幣取得價格曝險；美國框架則力求將實際股票上鏈，並讓發行商有發言權。他指出，發行商控制權及投票權不明確是兩項顧慮。
ClearStreet 分析師 Owen Lau 表示，更廣泛的分銷、全天候交易，以及擴大的投資者群體，最終可能說服部分公司參與。這些是潛在效益，並非目前交易數據已證實的結果。
OKXICE 共同主席 Andrew Cuomo 表示，該模式旨在同時容納參與和選擇退出的公司。他也指出，參與公司數量和交易量均有所限制。
結論
下一個里程碑是完成任何將在 OKXICE 上進入交易的代幣所需的通知期。海外活動增長顯示市場存在需求，但發行商是否參與，以及各項產品附帶何種權利，仍是兩個不同的問題。
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