Elevance 於 2026 年 10 月 21 日公布第三季調整後稀釋每股盈餘為 6.99 美元，營業收入為 504 億美元，因而上調全年展望。公司將 2026 年調整後每股盈餘指引由 27.00 美元提高至至少 29.00 美元，儘管本季業績包含每股 1.85 美元的非營業淨收益。
重點摘要
- Elevance 將 2026 年調整後每股盈餘下限提高 2.00 美元，並將營業現金流指引上調至至少 65 億美元。
- Carelon 營業利潤增加 17%，Health Benefits 利潤下滑，醫療會員人數也減少。
- 管理層對 2027 年成長的預期採用 26.75 美元的每股盈餘基準，而非標題所示的 29.00 美元指引下限。
目錄
Elevance 業績包含可觀的非營業收益
Elevance 的第三季業績公告顯示，營業收入較去年同期增加 0.7%。GAAP 稀釋每股盈餘達 6.27 美元，高於 2025 年第三季的 5.32 美元。
公司表示，收入成長來自較高的保費收益率、CarelonRx 產品收入增加，以及服務費收入成長。Medicare Advantage、Medicaid 及雇主團體風險型計畫的投保人數下降，部分抵銷了上述增益。
每股 1.85 美元的非營業淨收益，是評估本季業績時的重要因素：這項盈餘並非完全來自營運表現。詳細財務報表顯示，合併營業收益約為 13 億美元，較去年同期下降 2.0%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 母公司現金及投資 | 截至 2026 年 9 月 30 日約 24 億美元 |
| 第三季股票回購 | 回購 80 萬股，金額為 3.3 億美元 |
| 剩餘回購授權額度 | 截至 2026 年 9 月 30 日約 50 億美元 |
| 調整後營業費用率 | 11.3%，較去年同期上升 90 個基點 |
Carelon 成長抵銷健康保險業務的壓力
Carelon 涵蓋藥品及醫療保健服務，營業收入為 193 億美元，較去年同期增加 5%。營業收益增加 17% 至約 9 億美元，受惠於風險型服務及專科藥品獲利能力改善。
Health Benefits 營業收入增加 3% 至 434 億美元，但營業收益降至約 4 億美元。Elevance 表示，收益下滑是由於有針對性的投資，部分被福利費用比率改善所抵銷。
該比率衡量福利費用相對於保費的比例，改善 70 個基點至 90.6%，反映 Medicare Advantage 及個人健康保險改革法（ACA）計畫的表現改善。儘管如此，截至 2026 年 9 月 30 日，醫療會員人數較一年前減少 48.7 萬人，降至約 4,490 萬人。
上調指引，並為 2027 年另設基準
除上調調整後盈餘預測外，Elevance 也將全年 GAAP 稀釋每股盈餘指引提高至至少 22.00 美元，並將營業現金流指引提高至至少 65 億美元。這些是管理層的預測，並非已實現的業績。
執行長 Gail K. Boudreaux 表示，公司仍有信心在 2027 年實現調整後稀釋每股盈餘至少 12% 的成長，基準為 2026 年至少 26.75 美元。
該基準不包括非經常性投資淨收益及其他非營業項目，也不包括有針對性的一次性投資。因此，管理層對 2027 年成長的預期，不應直接套用於標題所示的 29.00 美元調整後每股盈餘指引。
現金創造伴隨股東分配
第三季營業現金流較去年同期增加約 1 億美元，達 13 億美元，主要反映營運資金變動帶來的有利影響。
Elevance 本季支付 3.73 億美元股利。10 月 20 日，董事會審計委員會也宣布第四季股利為每股 1.72 美元，將於 2026 年 12 月 18 日支付給截至 12 月 4 日營業時間結束時登記在冊的股東。
結論
Elevance 上調展望，反映其部分業務表現轉強，但非營業收入及另行設定的 2027 年盈餘基準，為標題數字增添了重要背景。下一個已確認的股東重要日期是 12 月 4 日的股利登記日，股利將於 12 月 18 日支付。
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