甲骨文股價於 2026 年 10 月 16 日收於 128.23 美元，當日下跌 4.64%，較前一個星期五下跌 9.31%。股價下跌之際，公司營運表現喜憂參半：最新季度業績顯示雲端基礎設施業務快速成長，但資本支出超過營運現金流。
重點摘要
- 截至 10 月 16 日當週，甲骨文股價每股下跌 13.17 美元。
- 財年第一季雲端基礎設施營收成長 121%，達 74 億美元。
- 季度資本支出超過營運現金流 53.96 億美元。
目錄
甲骨文股價在震盪一週後收低
週五收盤價較週四的 134.47 美元低 6.24 美元。當日股價介於 127.36 美元與 133.80 美元之間，成交量為 36,109,050 股。
本週最大單日跌幅出現在 10 月 14 日星期三，股價下跌 8.83%，至 130.55 美元。週四股價反彈 3.00%，週五則再度承壓。因此，單週跌幅期間曾出現一個反彈交易日，並非一路下滑。
截至 10 月 16 日的收盤價也較 1 月 2 日的 195.71 美元下跌 34.48%。這些價格變動反映的是股票表現；單憑這些變動，無法證明客戶需求有所改變，也無法確定賣壓的成因。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2027 財年第二季營收指引 | 以美元計及按固定匯率計，均成長 30%–34%。 |
| 2027 財年第二季雲端業務指引 | 以美元計成長 65%–71%；按固定匯率計成長 64%–70%。 |
| 2027 財年第二季調整後盈餘指引 | 以美元計，非 GAAP 每股盈餘為 1.85–1.93 美元。 |
| 2027 財年營收指引 | 至少 900 億美元。 |
| 2027 財年調整後盈餘指引 | 非 GAAP 每股盈餘為 8.10 美元。 |
雲端業務成長伴隨龐大資金需求
甲骨文於 9 月 10 日發布的財年第一季業績公告涵蓋截至 2026 年 8 月 31 日的三個月。營收成長 30%，達 193 億美元，其中雲端營收為 116 億美元，成長 62%。雲端基礎設施營收達 74 億美元，增速遠高於集團整體。
剩餘履約義務達 6,640 億美元，較去年同期增加 2,090 億美元。這項指標反映已簽約的未來業務，而非本季已認列的營收。
業務擴張也需要大量投資。營運現金流總計 231.03 億美元，資本支出則達 284.99 億美元。兩者相差 53.96 億美元，說明營收強勁成長為何未能轉化為正自由現金流。
甲骨文也在本季透過市價發行計畫完成 200 億美元普通股出售，金額未扣除佣金。融資與現金流數據從另一個角度呈現營收成長：擴建基礎設施需要大量資金。
管理層展望設定下一階段營運指標
甲骨文 9 月的公告列出 2027 財年及第二季的以下目標。這些是管理層的預測，而非已實現的業績；週五股價下跌不應被視為公司調降這些目標。
下一次季度業績公布後，投資人可將實際成長與盈餘和上述目標進行比較。公司提供的資料未確認公布日期。
結論
下一個已確認的公司現金派付日期為 10 月 23 日，屆時甲骨文預計向截至 10 月 9 日登記在冊的股東支付已宣布的每股 0.50 美元股息。除這筆派息外，下一項營運考驗是第二季業績能否符合管理層的成長與盈餘指引。
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