斑馬科技 2026 年第二季獲利增加逾一倍，促使這家工作流程科技公司上調全年展望。公司於 8 月 4 日公布截至 7 月 4 日的季度業績，銷售額為 15.57 億美元，年增 20.4%；淨利為 2.33 億美元，高於一年前的 1.12 億美元。
重點摘要
- 有機銷售額成長 9.2%，兩個營運部門均有所貢獻。
- 關稅回收款及有利的外匯變動，推升了已報告毛利率。
- 管理層將 2026 年展望上調至銷售額成長 14%–16%，以及非 GAAP 稀釋後每股盈餘 20.75–21.25 美元。
目錄
斑馬科技兩個營運部門獲利均走強
斑馬科技的2026 年第二季業績公告顯示，稀釋後每股盈餘為 4.85 美元，高於一年前的 2.19 美元。按非 GAAP 計算，稀釋後每股盈餘增加 75.9%，至 6.35 美元；調整後 EBITDA 則增加 61.4%，至 4.31 億美元。
Connected Frontline 銷售額從 7.17 億美元增至 9.03 億美元。Asset Visibility & Automation 銷售額達 6.54 億美元，高於 5.76 億美元。兩者的有機成長率分別為 7.5% 和 11.4%。
已報告銷售額成長 20.4% 與有機成長 9.2% 之間的差異值得留意：整體增幅並非完全來自既有業務擴張。執行長 Bill Burns 表示，需求廣泛且供應商關係良好，協助斑馬科技維持成長。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 現金及約當現金 | 截至 2026 年 7 月 4 日為 1.57 億美元。 |
| 總債務 | 截至 2026 年 7 月 4 日為 27.76 億美元。 |
| 上半年營業現金流 | 3.87 億美元。 |
| 上半年資本支出 | 2,600 萬美元。 |
| 上半年股票回購 | 5.68 億美元。 |
關稅回收款有助於解釋利潤率改善
已報告毛利率從 47.6% 升至 53.0%。斑馬科技表示，毛利率改善主要歸因於 IEEPA 關稅回收款及有利的外匯變動，而非單純來自營運需求轉強。
公司認列 7,300 萬美元的關稅回收款，其中 1,400 萬美元於本季收取。兩者的差異在於，前者是業績中認列的金額，後者則是本期間實際收取的現金。
營業費用從 4.33 億美元增至 5.04 億美元，主要是因為與收購業務相關的費用增加，包括無形資產攤銷。即使成本上升，調整後 EBITDA 利潤率仍從 20.6% 擴大至 27.7%。
上調後的年度目標仍屬管理層預期
斑馬科技在 8 月展望中預測全年銷售額成長 14%–16%，其中收購、處分及外匯變動帶來的有利影響約為 8 個百分點。公司預期調整後 EBITDA 利潤率為 23.5%–24.0%、非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 20.75–21.25 美元，自由現金流則將超過 10 億美元。
管理層預測第三季銷售額成長 17%–20%，其中收購、處分及外匯變動約貢獻 10.5 個百分點。公司預測調整後 EBITDA 利潤率約為 22%，非 GAAP 稀釋後每股盈餘為 4.70–4.90 美元。
Burns 表示，強勁需求，以及生產力和記憶體供應方面的進展，支撐了上調後的年度展望。這些數字是 8 月 4 日發布的財測，並非已完成的第三季或全年業績。
結論
下一個業績檢視重點，是斑馬科技能否達成第三季財測。比較實際結果與預測，有助於分辨持續的營運成長，以及影響第二季業績和年度展望的收購、匯率與關稅因素。
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