Aduro於2026年10月16日公布的業績顯示，2027財年第一季現金狀況改善，但調整後EBITDA虧損擴大。這家清潔技術公司報告截至8月31日的三個月營業收入為120萬加元，主要反映非現金會計變動；在推進荷蘭規劃中工業廠的試點測試與工程工作之際，營收為零。
重點摘要
- 非現金衍生工具重估收益，協助公司由上年同期營業虧損轉為報告營業收入。
- 股權融資使季末現金升至約6,570萬加元。
- 試點廠數據正為規劃中的Chemelot設施早期工程提供參考；後續專案階段仍有條件限制。
目錄
Aduro業績區分會計收益與實際支出
Aduro的2027財年第一季業績記錄營業收入1,202,141加元，而一年前則為營業虧損6,325,018加元。業績改善主要反映衍生金融負債重估帶來的4,239,925加元非現金收益，以及股份酬金費用減少。
公司的非GAAP調整後EBITDA指標則朝相反方向變動：虧損由2,254,384加元擴大至2,734,587加元。與多倫多證券交易所上市相關的研究與開發、技術擴產及企業費用增加。因此，報告營業收入的改善並不代表基本營運表現有同等幅度的提升。
營收由44,500加元降至零。Aduro表示，目前營收來自非經常性的客戶技術評估與合作服務，其時間安排和範圍因專案而異。公司在擴產工作、技術分析和客戶評估之間分配資源，也會影響季度營收。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 9月試點：100%聚丙烯 | 報告的可冷凝碳氫化合物產率為88.8%。 |
| 9月試點：聚丙烯／聚乙烯比例80:20 | 報告的可冷凝碳氫化合物產率為90.8%。 |
| 9月試點：聚丙烯／聚乙烯比例50:50 | 報告的可冷凝碳氫化合物產率為89.2%。 |
股權募集所得用於工程與開發
截至8月31日，現金由2026年5月31日的38,298,048加元增至65,751,811加元。美國公開發行及加拿大非經紀私募合計帶來約2,890萬加元淨募集所得，部分被營運及投資活動的現金支出抵銷。
6月的美國公開發行包括以每股15.20美元發行1,028,645股普通股；加拿大私募則以每股21.20加元發行431,884股。新增資金來自發行股權，而非客戶營收。
財務長Mena Beshay表示，融資所得將支持試點營運、首座同類型工廠的工程與開發、研究與開發，以及商業化。季末後，認股權及認股權證行使額外帶來約30萬加元的總募集所得。
Chemelot專案仍處於早期工程階段
8月，Aduro選定Saipem，為其計畫設於荷蘭錫塔德-赫倫（Sittard-Geleen）Chemelot工業園區、年產能10,000公噸的工廠提供早期工程與採購支援。初期工作涵蓋製程設計審查、關鍵設備最佳化、初步公用設施整合，以及資本成本估算的完善。
試點運轉數據正納入這項工程工作。是否進入前端工程設計及後續與建設相關的階段，仍取決於早期工作是否完成、進一步專案評估，以及最終協議的簽訂。
原料供應安排也仍在評估中。Aduro於6月與荷蘭廢棄物管理集團Ortessa簽署不具約束力的諒解備忘錄，內容涉及潛在物流中心，包括塑膠流的集中、預處理、品質管控、儲存及運輸。這並非已完成的原料供應協議。
較長時間的試點運轉測試不同塑膠混合比例
季末後，Aduro完成了9月一項為期75小時的試點活動，處理約758公斤聚合物，涵蓋三種受控的聚丙烯與聚乙烯配比。公司表示，產品品質指標穩定；製程變更後，恢復至目標運轉條件的時間較先前可比試驗約快兩小時。
以下產率數據來自這項受控試點活動，並非已證實的商業規模生產成果。Aduro預期下一階段測試將納入較長時間的試驗活動，以及更具代表性的廢塑膠原料。
客戶開發仍處於評估階段。Aduro與墨西哥ECOCE合作，將選定的軟性及多層包裝廢料送交實驗室測試，並將依結果判斷這些材料是否進入試點廠試驗。Aduro也於9月在PepsiCo創新活動中展示其技術，但表示任何後續合作都須另行評估並達成協議。
結論
Aduro帶著更多現金進入下一個開發階段，但季度營收仍為零，調整後EBITDA虧損也有所擴大。接下來值得關注的里程碑包括較長時間的試點活動、測試更具代表性的廢棄物流，以及完成Saipem的早期工程工作；是否推進至後續專案階段仍有條件限制。
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