AI需求帶動成長，台積電營收優於指引

台積電2026年第三季營收高於公司指引，反映先進晶片需求增強。公司於10月15日公布業績，營收為467.2億美元，較前一季增加16.2%，較去年同期增加41.2%。管理層預期，以美元計算的全年營收成長約44%，儘管2奈米製程量產爬坡將對利潤率造成壓力。

重點摘要

• 第三季營收超過指引上限458億美元。
• 在強勁AI需求支撐下，高效能運算占營收的68%。
• 預測第四季銷售額將進一步成長，但新增產能仍持續對利潤率造成壓力。

目錄

• 台積電營收超越銷售指引，獲利上升
• AI需求提高先進晶片的營收占比
• 第四季展望：銷售額提高，利潤率承壓
• 現金創造能力支撐大規模產能預算
• 結論

台積電營收超越銷售指引，獲利上升

台積電第三季財報簡報顯示，歸屬於股東的淨利為新台幣7,630.6億元，較去年同期增加68.7%。每股盈餘達新台幣29.43元，高於2025年第三季的17.44元。

營收比管理層預測區間446億至458億美元的上限高出9.2億美元。以新台幣計算，銷售額較前一季增加17.6%，達新台幣1.494兆元；兩種幣別口徑的成長率不同，反映出報告所採用的貨幣不同。

毛利率較第二季下降1.3個百分點至66.4%，主要是初期2奈米製程量產爬坡造成稀釋。營業利益率從60.3%降至58.7%，但仍高於先前56%至58%的指引區間。兩項利潤率均高於一年前。

AI需求提高先進晶片的營收占比

高效能運算營收較前一季增加22%，占總銷售額68%。董事長暨執行長魏哲家表示，需求仍超出台積電的供應能力，公司正努力縮小供需缺口。

以7奈米及以下製程定義的先進製程，創造了晶圓營收的79%。其中3奈米製程占33%，其次為5奈米的28%、7奈米的10%及2奈米的8%。這些百分比代表晶圓營收，而非平台銷售組合。

財務長黃仁昭表示，AI需求沒有放緩跡象。管理層也指出，零組件成本上升與經濟不確定性正對消費市場及價格敏感型市場造成壓力，因此AI相關需求的強勁表現有別於所有終端市場的整體狀況。

第四季展望：銷售額提高，利潤率承壓

管理層預測第四季營收為523億至543億美元。533億美元的中位數意味著較前一季成長約14%。毛利率預期為65%至67%，營業利益率為56.5%至58.5%；相關預測以美元兌新台幣匯率31.8元為假設。

毛利率中位數66%略低於第三季實際結果。管理層將預期中的壓力歸因於2奈米製程快速量產爬坡及海外廠房，顯示即使銷售額成長，擴增先進產能仍可能對獲利能力造成影響。

台積電預期，海外廠房將使2026年全年利潤率稀釋幅度接近2個百分點，未來幾年則擴大至3至4個百分點。這些是管理層的預期，並非已實現的未來業績。

現金創造能力支撐大規模產能預算

第三季營業現金流達新台幣9,197.7億元。扣除新台幣4,432.1億元資本支出後，自由現金流為新台幣4,765.6億元。季末現金及有價證券合計新台幣4.017兆元。

台積電重申2026年資本支出預算為600億至640億美元。黃仁昭表示，預期2026年至2028年的支出將顯著高於此前三年，但未提供2026年以後各年度的預算。

公司預期2027年2奈米年產能將增加至兩倍以上。A14技術仍按計畫於2027年進入風險性試產，並於2028年量產；這些里程碑與已開始創造營收的產能有所區別。

結論

下一個財報檢視時點是第四季，屆時可將業績與523億至543億美元的營收預測，以及65%至67%的毛利率區間進行比較。這些數據將顯示銷售額上升與擴增先進製程產能的成本如何相互影響。

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