2026 年 10 月 21 日，Glassnode 分析指出，比特幣阻力集中在 87,700 美元附近；一群持有者在承受未實現損失一段時間後，可能在此收回買入成本。附近數個技術價位進一步強化了這道阻力，而交易所買盤以及美國現貨比特幣交易所交易基金的取得成本，則指向 80,000 美元附近的另一個支撐區。
重點摘要
- 六至十二個月前買入的持有者，其整體成本基礎為 87,700 美元，可能成為損益兩平賣出的來源。
- 2026 年開盤價及 20 個月移動平均線，在 87,000 美元上方近處形成額外阻力。
- 80,000 美元附近的交易所買盤，與 81,500 美元的現貨 ETF 成本基礎重疊，使該區域成為 Glassnode 支撐分析中的重要位置。
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為何比特幣阻力與持有者損益兩平價位相關
Glassnode 的分析聚焦於持倉價值已低於整體買入價格的投資者。當比特幣回升至該成本基礎附近時，想要不虧損離場的持有者可能增加賣壓。這家分析公司檢視的幾段行情中，新增需求都不足以吸收這些賣盤。
目前，六至十二個月持有者群體的整體成本基礎為 87,700 美元。一至兩年前買入者的損益兩平價位則較高，為 99,500 美元。這些是群體層級的取得成本指標，並不代表任一群體中的每位投資者都以該價格買入比特幣。
過去與這些指標相遇的行情，說明了 Glassnode 為何關注它們。比特幣 1 月的反彈在六至十二個月持有者群體的成本基礎 97,100 美元處遇阻，隨後遭到拒絕。5 月，一至兩年持有者群體的成本基礎在略高於 82,000 美元處阻止了反彈。Glassnode 表示，之後的跌幅分別超過三分之一及約四分之一。
該公司還指出，一至兩年持有者在 10 月初的漲勢期間增加了賣出。這項觀察為其分析背後的歷史模式補充了近期賣出行為。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 六至十二個月持有者 | 整體成本基礎為 87,700 美元；這是較近的持有者群體阻力位。 |
| 2026 年開盤價 | 87,490 美元；屬於 87,000 美元上方的阻力區間。 |
| 20 個月簡單移動平均線 | 87,165 美元；另一個鄰近的技術參考價位。 |
| 一至兩年持有者 | 整體成本基礎為 99,500 美元；這是較高的持有者群體損益兩平價位。 |
| 美國現貨比特幣 ETF 成本基礎 | 81,500 美元；是重疊支撐區域中的上方參考價位。 |
| 交易所買盤集中價位 | 80,000 美元；吸引訂單簿流動性的心理關卡。 |
| 真實市場均值 | 77,500 美元；透過次級市場取得的比特幣成本基礎。 |
| 短期持有者成本基礎 | 74,600 美元；持有時間不超過六個月者的損益兩平指標。 |
87,000 美元上方近處有數道阻力
87,700 美元的持有者群體成本基礎並非孤立的門檻。比特幣 2026 年開盤價為 87,490 美元，20 個月簡單移動平均線則為 87,165 美元。這些價位彼此接近，形成一組參考價位，而非單一阻力線。
距離較遠的 99,500 美元成本基礎屬於持有時間較長的群體。將其與較近的阻力區分開來很重要：這些指標追蹤的是不同群體，而且其損益兩平價格會隨時間變動。
交易所買盤與 ETF 成本的重疊區域
在現貨價格下方，Glassnode 將美國現貨比特幣 ETF 的整體取得成本定在 81,500 美元。交易所訂單簿顯示，買盤流動性集中在 80,000 美元這個心理關卡附近，形成鏈上成本基礎分析與可見買盤興趣相互重疊的區域。
Glassnode 對下行情境的條件式評估，首先聚焦於這個重疊區。若跌破該區，則須留意 80,000 美元下方不遠處的清算群集，其後是計算為 77,500 美元的真實市場均值。
真實市場均值代表透過次級市場取得的比特幣成本基礎。另一項短期持有者指標——衡量持有比特幣不超過六個月且尚未賣出的實體——則更低，為 74,600 美元。這些指標代表不同群體及市場參考點，並非可以互換的支撐保證。
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