Meta無投票權股份從此前報導的計畫，於2026年10月21日轉為獲准的資本結構變更。公司在公布第三季業績時宣布新增C類普通股，章程修正案預定於2027年1月19日生效。此架構將為Meta提供另一種為業務擴張融資的方式，且不會稀釋現有股東的投票權；但首次配發屬於股票股利，而非現金募資交易。
重點摘要
- Meta計畫就每一股已發行的A類及B類股份配發一股C類股份，前提是章程修正案生效。
- 無投票權股份可用於支持募資、員工薪酬及收購；公司並未宣布任何專門指定用於AI的發行計畫。
- Meta將2026年資本支出展望收窄至1,350億至1,450億美元，同時公布第三季自由現金流為負。
目錄
Meta無投票權股份的運作方式
Meta公布的2026年第三季業績表示，董事會在由獨立且無利益衝突董事組成的特別委員會一致建議後，批准新增公開上市股份類別。股東亦已透過書面同意批准章程修正案。
董事會宣布一項附條件的一次性股利，就每一股已發行的A類及B類股份配發一股C類股份。公告中尚未訂定股利的基準日及支付日。Meta計畫申請C類股份在那斯達克上市，A類股份則將繼續在該市場交易。
Meta預期，配發後A類股份的市場價格將反映二比一股票分割的影響。股利本身不會改變任何股東的投票權。這項安排是向現有股東配發股份，而非為公司帶來新現金。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 旗下平台每日活躍人數 | 2026年9月平均為36.4億人，年增3%。 |
| 廣告曝光次數 | 2026年第三季年增10%。 |
| 每則廣告平均價格 | 2026年第三季年增14%。 |
| 現金及有價證券 | 截至2026年9月30日為824.5億美元，包含現金等價物。 |
融資工具，而非已宣布的AI專項發行
新增股份類別的用途包括募資、員工薪酬、潛在收購及其他一般公司用途。Meta表示，為基礎設施擴建及在產業AI轉型期間維持競爭力所需的大規模投資，使公司有必要保有融資彈性。
這一用途範圍比專門的AI募資交易更廣。公告未說明發行規模、售價，或預留用於AI的募資所得金額。設立股份類別與其後出售股份是兩個不同步驟。
無投票權股權也有助於維持創辦人主導的治理模式。Meta表示，此架構旨在讓Mark Zuckerberg繼續領導公司。另有一份《創辦人利益一致協議》，規範他出售透過股利取得的C類股份、其任職安排，以及未來可能配發C類股利的條件。
大幅投資伴隨營收走強
截至2026年9月30日止一季，Meta公布營收為646億美元，較一年前增加26%。然而，由於成本與費用增加68%，營業利益下跌37%至129.9億美元。
費用包括一筆98.9億美元支出，與公司同美國各州總檢察長達成協議有關，該協議旨在解決涉及青少年心理健康及社群媒體的訴訟。Meta表示，若不計入該筆支出，營業利益將為228.8億美元；此數字是調整後數字，並非公布的實際業績。
資本支出（包括融資租賃本金付款）達349.1億美元。營業現金流為327.9億美元，依Meta的計算，自由現金流因此為負21.2億美元。這些數字顯示其投資計畫當下的現金需求，但並不能據此認定公司需要進行某項特定股份發行。
管理層說明支出與營收預期
Meta將2026全年資本支出指引從1,300億至1,450億美元收窄至1,350億至1,450億美元。公司也將總費用展望上調至1,750億至1,790億美元，以納入第三季法律相關支出。
管理層預測，2026年第四季營收將介於730億至760億美元。這些是公司預測，並非已實現業績。
管理層表示，2026年之後仍預期將持續大力投資核心業務及新興AI計畫；同時，下一年度的預算與產能規劃仍在制定中。公司未提供2027全年營收指引。
結論
C類股份計畫在保留投票權的同時增加融資彈性，而非立即為AI籌集現金。下一個預定里程碑是章程修正案於2027年1月19日生效；股票股利的基準日及支付日仍待董事會訂定。
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