Lam Research 2027 財年第一季業績優於分析師預期，但股價於 2026 年 10 月 21 日盤後交易中下跌 2.4%。這家半導體設備供應商公布截至 9 月 27 日季度營收為 82.2 億美元，非 GAAP 攤薄後每股盈餘為 2.20 美元，並預測 12 月季度銷售額將進一步成長。
重點摘要
- 非 GAAP 攤薄後每股盈餘較市場共識高出 0.02 美元，營收則高出預期 8,000 萬美元。
- 營收較 6 月季度成長 22%，營業利潤率也有所提高。
- 管理層預測 12 月季度營收為 86 億美元，上下浮動 4 億美元。
目錄
Lam Research 獲利上升，利潤率擴大
Lam 的2027 財年第一季業績公告顯示，GAAP 淨利為 27.5 億美元，攤薄後每股盈餘為 2.19 美元；前一季度則分別為 22.8 億美元及每股 1.81 美元。同一期間，非 GAAP 攤薄後每股盈餘由 1.82 美元升至 2.20 美元。
獲利能力隨銷售額一同改善。GAAP 營業利潤率由 37.4% 擴大至 40.0%，非 GAAP 營業利潤率則由 38.4% 升至 40.2%。後者提高了 1.8 個百分點，意味著營收中轉化為營業利潤的比重增加。
財報優於預期與股價下跌代表不同結果：季度業績高於市場共識，但所提供的交易資訊並未證明投資者在公告發布後賣出股票的原因。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 營業現金流 | 9 月季度為 35 億美元，6 月季度為 14.6 億美元。 |
| 現金、約當現金及受限制現金 | 截至 9 月 27 日為 74.5 億美元，6 月 28 日則為 56 億美元。 |
| 遞延收入 | 季末為 26.6 億美元，高於此前的 24.3 億美元。 |
| 各地區營收占比 | 中國、韓國及台灣分別占 9 月季度營收的 35%、20% 及 18%。 |
設備銷售帶動營收較前季增加
系統營收達 57.3 億美元，高於 6 月季度的 42.5 億美元。客戶支援相關營收及其他營收相對穩定，為 24.9 億美元，前一季度為 24.7 億美元。因此，新設備銷售是營收較前季增加的主要來源。
Lam 提供用於半導體製造的沉積、蝕刻、清洗及其他設備。其支援業務包括服務、備用零件、升級及非最先進設備。
執行長 Tim Archer 將營收、利潤及每股盈餘創紀錄歸因於營運執行力，以及人工智慧帶動的半導體需求與日益提高的裝置複雜度。他表示，公司對技術和製造產能的投資，正強化其成長速度超越晶圓製造設備市場的能力。
12 月展望預示銷售額將再度增加
對於截至 2026 年 12 月 27 日的季度，Lam 預測營收為 86 億美元，上下浮動 4 億美元。此預測中值高於 9 月季度營收，但區間內的結果可能高於或低於該數字。
管理層另預測 GAAP 及非 GAAP 攤薄後每股盈餘為 2.33 美元，上下浮動 0.15 美元。兩種會計衡量方式下，毛利率預測均為 52.5%，上下浮動 1 個百分點；營業利潤率預測均為 40.5%，浮動幅度相同。
這些數字是管理層的估計，而非已完成的業績。Lam 指出，客戶投資時程、產品與地區組合變化、出口管制及製造限制等因素，都可能影響實際表現。
結論
下一個營運檢視時點是截至 2026 年 12 月 27 日的季度，屆時可將 Lam 的業績與較高的營收預測中值及每股盈餘指引進行比較。9 月季度的銷售額和利潤率均有所提升，但仍無法據此確定盤後股價下跌的原因。
閱讀更多新聞
免責聲明
本文由 FinanceVelix 提供一般資訊，並非個人化的財務、投資、法律或稅務建議。市場價格、利率及經濟狀況可能變動；投資涉及虧損風險。所載事實反映發布時可取得的資料，且可能有所變更。請自行核實重要資訊，並在需要時諮詢合格專業人士。提及任何資產、公司或服務均不構成推薦。
