摩根士丹利分析師Michael Cyprys於2026年10月19日將Schwab目標價由141美元下調至132美元，同時維持「加碼」評級。下調9美元，幅度為6.38%，改變的是分析師的價格預期，並未改變股票評級。
重點摘要
- 摩根士丹利將目標價下調6.38%，但維持「加碼」評級。
- Schwab於四天前公布第三季營收成長17%。
- 分析師目標價與Schwab公布的業績分屬不同範疇，並非公司指引。
目錄
Schwab目標價下調，評級未遭降級
10月19日的調整維持了摩根士丹利原有的評級，並未下調Charles Schwab股票的評級。目標價和評級代表不同判斷：目標價反映分析師對股價的預期，而評級則傳達投資建議。
現有資料未指出Cyprys下調目標價的具體原因，也未提供目標價的預測期間。因此，無法據此判定此次調整是否反映盈餘假設、估值假設或其他因素的變化。單憑這項調整，也不能證明Schwab的營運展望有所改變。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 第三季核心淨新增資產 | 1,904億美元，年增38%。 |
| 客戶總資產 | 13.33兆美元，年增15%。 |
| 新增經紀帳戶 | 第三季開立120萬個。 |
| 第三季庫藏股買回 | 買回470萬股普通股，金額為5億美元。 |
季度業績提供營運背景
Schwab於10月15日發布的2026年第三季財報公告顯示，淨營收為71.71億美元，較一年前成長17%；淨利為29.06億美元，成長23%。這些公司公布的業績為隨後的分析師調整提供背景，但並未解釋摩根士丹利作出該決定的原因。
GAAP稀釋後每股盈餘上升29%，至1.62美元。經調整稀釋後每股盈餘為1.69美元，同樣上升29%，未計入交易相關成本。扣除利息後，營收增幅高於支出增幅；支出上升9%，而GAAP稅前利潤率由49.2%擴大至52.7%。
這家金融服務公司也公布客戶資產和帳戶開立數量均有所成長。其經紀、財富管理及銀行業務提供多種營收來源，因此其業績並非單靠交易活動帶動。
結論
已確認的變化是摩根士丹利下調了目標價，而非下調評級。Schwab第三季業績仍是評估公司後續披露及分析師評級調整時的營運基準。
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