Bitdeer 於 2026 年 9 月的挖礦產量年增三倍，但業務擴張並未轉化為更多比特幣持有量。Bitdeer Technologies Group 在 10 月 20 日的更新中表示，產量為 1,360 BTC，去年同期為 452 BTC；比特幣持有量則從 2,030 BTC 降至 47 BTC。該公司在 Nasdaq 上市的股票於盤前交易中下跌約 1.33%，報 7.59 美元。
重點摘要
- 9 月比特幣產量較去年同期增加約 200%。
- 儘管挖礦產量增加，比特幣持有量仍大幅縮減。
- AI Cloud 訂單積壓及挪威資料中心的長期租約，拓展了公司挖礦以外的業務。
目錄
Bitdeer 挖礦成長與比特幣持有量縮減形成對比
產量增加的同時，自營挖礦算力也大幅擴張。聯合挖礦算力亦較 8 月上升，進一步反映營運成長。
挖礦產量衡量某一期間產出的比特幣，而持有量則衡量特定時點保留的餘額。因此，產量提高不一定代表比特幣庫存增加。現有數據並未說明 Bitdeer 持有量下降的原因。
盤前股價下跌僅反映早盤交易情況，並非收盤報酬；單憑這項變化，也無法確定營運更新中的哪一部分影響了投資人的反應。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 2026 年 9 月自營挖礦算力 | 每秒 82.3 艾哈希，去年同期為 35 EH/s。 |
| 2026 年 9 月聯合挖礦算力 | 28.7 EH/s，8 月為 21.6 EH/s。 |
| 交易代號 | 在 Nasdaq 上市，代號 BTDR。 |
AI Cloud 訂單積壓與挪威租約拓展業務範圍
Bitdeer 揭露 AI Cloud 的營收訂單積壓達 29 億美元，並由相關承諾提供支持；這些承諾涵蓋其在馬來西亞新建、容量為 21.7 兆瓦的 A201 資料中心逾 70% 的容量。
公司亦為其位於挪威的 Tydal 資料中心取得一份為期 16 年、價值 47 億美元的租約，潛在價值最高可達 80 億美元。較高的數字代表潛在價值，而非所述的基本租約價值。
這些承諾不同於已認列的營收。它們顯示未來已簽約業務的規模，但無法據此確定公司 9 月期間賺取了多少營收或利潤。
挖礦服務提供另一項營運背景
除了自營挖礦業務外，Bitdeer 也提供客戶挖礦及託管服務。其機構挖礦及託管服務包括客製化算力訂單、託管客戶自有的挖礦硬體，以及監控挖礦營收和運算容量的工具。
這些服務有助於說明 Bitdeer 商業模式的廣度。它們與 AI Cloud 的承諾分開，亦無法證實 9 月的產量數字或新近披露的租約價值。
結論
9 月更新顯示，產量增加的同時，比特幣持有量大幅減少。未來財務業績將有助於評估規模更大的挖礦業務及已簽約雲端業務，如何轉化為已認列營收與獲利。
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