定義
除息日是股票不再附帶下一次已宣告股利權利的第一個交易日；在當天或之後買進的人，不會領到這筆股利。
運作原理
股利有四個關鍵日期。在宣告日，董事會公布股利金額和時程。除息日是買方的截止點：必須在除息日之前買進股票，才能領到股利。除息基準日是公司確認股東名冊的日子，發放日則是支付現金的日子。除息日是根據市場的交割週期（交易正式完成登記所需的時間）訂定，因此會落在除息基準日當天或稍早之前。
在除息日，股價通常會以大約扣除股利金額後的價格開盤，因為新的買方已經領不到這筆現金。盤中正常的價格波動可能掩蓋這個調整，因此跌幅很少剛好等於股利。
如果你在除息日當天或之後賣出，仍然會領到股利，因為你在截止點之前就持有股票。在除息日前夕買進以領取股利，並不會憑空賺到錢：價格調整大致會抵銷股利，而股利稅負也可能減少你最後拿到的金額。
範例（假設數字）
假設 X 公司宣告每股配發 $1.00 股利，除息日是星期二。
投資人 A 在星期一以 $50 買進 100 股，支付 $5,000，將在發放日領到 100 × $1.00 = $100。
投資人 B 在星期二買進 100 股，當天開盤價約為 $50 − $1.00 = $49，領不到股利。
投資人 A 現在持有價值約 100 × $49 = $4,900 的股票，加上 $100 股利，合計 $5,000，和之前大致相同。
股利是把價值從股價轉移成現金，本身並不會增加價值。
常見錯誤
- 以為必須持有股票到除息基準日或發放日，才能領到股利。
- 在除息日當天買進，卻期待能領到即將發放的股利。
- 期待在除息日前買進就能快速獲利，卻忽略股價下跌與稅負。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。