定義
放空是賣出借來的資產，期望日後以更低的價格買回。價格下跌時放空者獲利，價格上漲時則虧損。
運作原理
在股市中，券商把股票借給放空者，由放空者以目前價格賣出。之後放空者買回相同數量的股票，歸還給出借人。損益 = (賣出價 − 買回價) × 數量 − 成本。成本包括借券費（難以借到的股票費用可能很高），以及部位持有期間發放的股利，放空者必須把這些股利支付給出借人。
它的風險結構與買進相反。最大獲利有限，因為價格不會跌破零；但理論上可能的虧損沒有上限，因為價格可以一直上漲。軋空是指價格上漲迫使許多放空者同時回補，進一步推高價格。券商也可能要求追加保證金，或召回借出的股票。
在加密貨幣領域，空單通常是透過永續合約或槓桿交易建立，而不是直接借幣，因此資金費用、槓桿和強制平倉也會影響結果。放空規定因國家和市場而異，監管機關有時也會在市場承壓期間限制放空。
範例（假設數字）
假設你借入 100 股 X 公司股票，以 $50 賣出，收到 $5,000。
如果價格跌到 $40，買回成本為 $4,000：($50 − $40) × 100 = $1,000，扣除 $15 借券費，獲利 $985。
如果價格反而漲到 $65，買回成本為 $6,500：($50 − $65) × 100 = −$1,500，還要再加上借券費。
這筆交易最多只能賺 $5,000（價格跌到 $0 時），但虧損沒有固定上限。
常見錯誤
- 以為放空的潛在虧損，上限就是賣出時收到的金額。
- 忘了借券費，以及部位持有期間放空者必須支付的股利。
- 放空前沒有應對突然軋空或追繳保證金的計畫。
相關計算機
本名詞解釋僅供教育用途，不構成投資建議。範例均使用假設數字。