MakeMyTrip财报：第二季度预订额增长，汇率构成拖累

MakeMyTrip 2027财年第二季度财报显示，预订总额达到27.2亿美元，按固定汇率计算增长20.9%，而报告收入仅温和增长2.5%。这家旅游公司于2026年10月26日公布未经审计的业绩，所涉季度截至9月30日。按报告美元计，调整后营业利润增长4.7%，达到4620万美元。

要点

• 卢比贬值扩大了报告增长与固定汇率增长之间的差距。
• 巴士票务和附加服务支撑了收入，而报告口径的机票和酒店收入则有所下降。
• MakeMyTrip恢复了IFRS季度盈利，但调整后营业利润的增速低于预订额。

MakeMyTrip财报显示汇率造成显著拖累

MakeMyTrip的 2027财年第二季度业绩公告 显示收入为2.352亿美元，去年同期为2.293亿美元。按固定汇率计算，收入增长11.2%；该口径将汇率固定在上年同期的水平。

公司表示，印度卢比兑美元同比贬值约10%。其重要子公司以卢比为功能货币，而集团以美元报告业绩，因此将这些业绩换算成美元时，报告增长受到压低。

预订总额按报告美元计增长11.3%。预订额衡量的是旅游交易的价值，而非公司的收入，因此不应将27.2亿美元解读为MakeMyTrip赚取的销售收入。

MakeMyTrip表示，燃油价格高企、机票价格上涨以及卢比走弱推高了印度客户出境旅行的成本，使国际长途旅行需求持续低迷。强劲的国内旅游需求部分抵消了这些压力。

巴士票务引领收入增长

巴士票务收入按报告美元计增长16.6%，达到3910万美元，售出票数增长24.7%为其提供支撑。其他业务板块收入增长21.6%，达到3230万美元，公司称这主要得益于附加服务和汽车预订。

报告口径的机票业务收入下降7.2%，至5670万美元；酒店及套餐业务收入下降1.0%，至1.071亿美元。两项业务按固定汇率计算均实现增长，显示汇率换算影响掩盖了其基本面扩张。

酒店间夜数增长18.5%。下表所示的公司分部调整后利润额是以美元计量的非IFRS分部盈利指标，并非利润率百分比，也不是IFRS收入。

利润改善，但预订额增速超过营业利润

本季度IFRS利润为180万美元，上年同期亏损570万美元。经营活动业绩从3440万美元升至3670万美元；净财务成本则从3590万美元降至2980万美元，主要原因是净汇兑亏损减少。

调整后营业利润从4420万美元增至4620万美元。其增速落后于报告口径的预订额；调整后营业利润占预订总额的比例为1.7%，上年同期为1.8%。

其他营业费用增长9.3%，达到6370万美元。MakeMyTrip表示，这与预订额增加带来的分销、网站托管和支付网关成本上升有关，部分被外包费用下降所抵消。

税前调整后净利润这一单独的非IFRS指标增长27.0%，达到4620万美元。该指标不应与公司扣除融资成本和税项后规模小得多的IFRS利润混为一谈。

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