Cadence财报：第三季度营收增长22%，上调业绩展望

Cadence 2026年第三季度财报显示，营收同比增长22%，达到16.33亿美元，促使这家芯片设计软件公司上调全年营收和调整后收益展望。10月26日发布的公告还揭示了一个反差：调整后每股收益有所增长，但GAAP每股收益持平，营业利润率则有所下降。

要点

• 第三季度调整后摊薄每股收益从上年同期的1.93美元升至2.11美元。
• Cadence上调了2026年展望，预计营收增幅中值约为21%。
• 积压订单创纪录，达到82亿美元；GAAP和调整后营业利润率均有所收窄。

Cadence财报显示增长伴随着利润率压力

Cadence的 第三季度财务业绩 显示营收为16.33亿美元，而2025年同期为13.39亿美元。非GAAP（即调整后）摊薄每股收益从1.93美元升至2.11美元，而GAAP摊薄每股收益维持在1.05美元。

销售额增长并未转化为更高的营业利润率。GAAP营业利润率从31.8%降至26.2%，调整后营业利润率从47.6%降至44.1%。这一区别很重要：Cadence扩大了营收并提高了调整后每股利润，但营业利润占销售额的比例有所降低。

Cadence的调整后指标剔除了股票薪酬、收购无形资产摊销及某些收购相关成本等项目。这些指标是对GAAP业绩的补充，而非替代。

全年指引上调

管理层将2026财年调整后摊薄每股收益预测从此前的8.05至8.15美元区间上调至8.37至8.43美元。更新后的营收预测意味着按中值计算同比增长约21%。

以下展望反映的是管理层对全年的预期，并非已完成的业绩。

AI相关需求支撑创纪录积压订单

首席财务官John Wall将本季度的增长归因于AI驱动设计带来的强劲势头，各产品类别均实现强劲的两位数增长。核心电子设计自动化营收增长20%，知识产权营收增长24%，系统设计与分析营收同比增长30%。

经常性营收增长18%。季末积压订单创纪录，达到82亿美元；Cadence预计将在随后12个月内确认来自剩余履约义务的42亿美元营收。这些金额反映的是未来业务，而非已入账营收。

Cadence还在本季度回购了4亿美元股票。其董事会批准为回购计划额外拨款25亿美元，但获得授权并不意味着这些回购已经完成。

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