Balco财报：第三季度销售额上升，利润率和现金流走弱

Balco公布的2026年第三季度业绩显示，销售额上升，但盈利能力走弱；这家阳台企业削减了员工并重组运营。10月26日发布的业绩显示，净销售额为2.95亿瑞典克朗，高于上年同期的2.77亿瑞典克朗；调整后EBITA则从300万瑞典克朗降至100万瑞典克朗。

要点

• 有机销售额增长6%，但调整后EBITA利润率收窄至0.5%。
• 翻新业务利润有所改善，而新建业务转为调整后经营亏损。
• 管理层预计每年可节省约2,500万瑞典克朗，全部效益将在2027年第二季度显现。

Balco财报显示增长，但盈利能力未增强

调整后EBITA利润率从上年同期的1.1%降至0.5%，表明收入增加并未转化为更强的基本经营盈利能力。首席财务官Viktor Arvidsson将季度毛利率承压归因于个别项目以及集团各公司之间的销售组合。

报告的每股亏损从0.23瑞典克朗扩大至3.23瑞典克朗。影响可比性的项目合计为负8,800万瑞典克朗，其中包括7,900万瑞典克朗的资产减记。剔除特定项目后的调整后每股亏损略微收窄，从0.23瑞典克朗降至0.21瑞典克朗。

Balco第三季度业绩发布会邀请函 安排业绩于10月26日发布，随后由代理首席执行官Johan Dyberg和首席财务官Viktor Arvidsson进行说明会。该通知确定的是业绩报告时间安排，而非财务业绩本身。

翻新业务改善，新建业务亏损带来拖累

翻新业务占集团销售额的77%，收入为2.26亿瑞典克朗，上年同期为2.06亿瑞典克朗。其调整后经营利润从200万瑞典克朗增至400万瑞典克朗，利润率从1.2%升至1.7%。

新建业务销售额从7,000万瑞典克朗降至6,800万瑞典克朗。该业务录得300万瑞典克朗的调整后经营亏损，而上年同期为100万瑞典克朗的利润。尽管如此，其订单额仍从3,300万瑞典克朗升至5,500万瑞典克朗。

集团订单额基本持平，为2.20亿瑞典克朗，上年同期为2.22亿瑞典克朗；而订单储备从13.77亿瑞典克朗增至15.71亿瑞典克朗。Arvidsson提醒，不应过分看重单个季度的订单，因为大型项目可能恰好落在报告期边界的任一侧。

重组节省额仍是前瞻性目标

Balco采取的措施包括裁员约60人，相当于员工总数的约10%；退出荷兰市场，并整合瑞典业务。Dyberg表示，剩余的荷兰项目承诺由Balco UK负责处理。

管理层预计每年可节省约2,500万瑞典克朗。预计从2026年第四季度起开始显现效益，但Dyberg和Arvidsson表示，全部效益要到2027年第二季度才能实现。因此，这一节省额属于管理层预期，并非第三季度已经取得的成果。

Dyberg表示，Balco并未寄望于翻新业务或新建业务市场复苏。虽然他指出瑞典和挪威的新建活动略有改善，但并未看到快速回升。

现金创造能力和资本结构仍是关注重点

尽管销售额增加，经营现金流仍转为负值。Arvidsson表示，Balco在本季度偿还了1,000万瑞典克朗的银行贷款，并正在考虑与其资本结构相关的所有措施。他没有宣布发行股票，也没有排除这种可能性。

下一个里程碑

另一项已确认的重要事项是领导层交接：即将上任的首席执行官Charlotte Mattsson预计将在2027年第一季度入职，入职安排已开始进行。

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