Cboe清算注册已获美国证券交易委员会临时批准，允许Cboe Clear U.S.在现有期货和掉期业务之外清算证券产品。公司计划首先利用该授权清算与企业绩效指标挂钩的二元期权。

要点

  • 美国证券交易委员会注册扩大了该清算部门的职能，使其不再局限于现有的美国商品期货交易委员会注册范围。
  • 计划推出的期权预计将于2026年第四季度在Cboe Options Exchange上市，并通过Robinhood分销。
  • 获得清算批准并不意味着这些合约已经开始交易。

Cboe清算注册带来的变化

美国证券交易委员会授予Cboe Clear U.S.《证券交易法》所规定的受监管清算机构临时注册资格。消息来源未说明该临时注册的生效日期或截止日期。

此前，该部门在美国商品期货交易委员会注册为衍生品清算机构，为其期货和掉期业务提供支持。Cboe表示，该部门仍将依据这一注册资格清算数字资产衍生品。

清算机构在交易完成后介于买卖双方之间，帮助管理一方未能履行义务的风险。它们会采用保证金、风险敞口监控等工具，并制定违约处置程序。

计划推出的KPI期权将如何运作

这些二元证券期权旨在根据某项既定企业指标是否达到指定条件进行结算。Cboe曾介绍，潜在指标包括公司收入或客户指标。与传统股票期权不同，其结算条件并非仅与标的股票价格挂钩。

如果未达到触发条件，合约到期时可能一文不值，而其最高赔付金额则可能是固定的。最终的合约规格、上市时间表和可选指标范围，将决定这些产品在实际中的运作方式。

美国证券交易委员会另行批准了Cboe的一项提案，允许其挂牌与23家上市公司挂钩的KPI期权，其中包括与Coinbase、Robinhood和MARA相关的指标。该产品批准与清算注册涉及市场结构的不同环节。

现有期权清算安排继续有效

期权清算公司（OCC）仍是Cboe旗下交易所交易的传统美国股票期权的成熟清算基础设施。Cboe表示，将继续致力于维持双方合作关系；新注册增加了清算能力，而非取代OCC在标准上市期权中的作用。

下一里程碑

下一个里程碑是计划于2026年第四季度推出KPI期权；最终合约规格和上市时间表仍有待确定。

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