Robinhood首席执行官弗拉德·特涅夫表示，尽管监管机构已为链上股票交易开辟临时通道，但美国股票代币化规则的未来仍不明朗，这可能会阻碍投资者投入大量资产。

要点

  • 特涅夫对SEC的豁免表示欢迎，但称要实现长期确定性，还需要进一步制定规则或通过立法。
  • Robinhood现有的股票代币与该豁免所涵盖的证券结构不同。
  • 公司计划在海外推出私人公司的股票代币，但须遵守相关监管安排。

股票代币化与SEC豁免

在2026年10月27日举行的Robinhood第三季度财报电话会议上，特涅夫称SEC的创新豁免是积极的一步。但他表示，客户不确定五年后会发生什么，这可能会削弱他们将大量资产投入这项技术的意愿。

这项 SEC临时交易豁免于9月17日公布，为交易某些代币化股票的交易场所提供有条件的豁免。豁免将在公布五年后到期，监管机构已征求公众意见，听取对可能的调整和后续步骤的看法。

特涅夫表示，Robinhood希望在不久的将来公布更多有关其美国代币化计划的信息。他没有透露具体日期。

Robinhood的代币有何不同

Robinhood在Robinhood Chain上提供约200种股票代币。这些代币由底层股票支持，但其结构属于代币化债务证券，可提供经济敞口，却不具备与传统股票相同的股东权利。

这种结构不在SEC豁免范围内；该豁免要求所涵盖的代币化股票赋予持有人与对应传统股票相同的权利和特权。

特涅夫表示，Robinhood计划在海外推出私人公司的股票代币，但须遵守相关监管安排。在美国，公司正努力寻找符合现有投资者认证限制的途径。

第三季度加密货币收入下滑

Robinhood第三季度加密货币收入同比下降55%，至1.20亿美元；加密货币名义交易量下降38%，至500亿美元。

相比之下，事件合约收入增长六倍，达到1.73亿美元。总净收入增长12%，创下14.2亿美元的纪录。

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