First Industrial业绩推动FFO展望上调，租赁费率走高

First Industrial 2026年第三季度的运营资金（FFO）和租赁费率均有所提高，促使这家工业地产所有者于10月21日上调全年展望。营收为1.9712亿美元，略高于分析师预期的1.9655亿美元；摊薄后每股收益则较上年同期下降。

要点

• 第三季度摊薄后FFO升至每股/单位0.81美元，而摊薄后每股收益降至0.44美元。
• 新租约和续租租约的现金租金费率上涨52%，但季末入住率较6月有所下降。
• First Industrial将2026年FFO指引中值上调0.01美元，并提高同店营业收入增长展望。

目录

• First Industrial业绩显示不同利润指标走势分化
• 租金上涨抵消入住率压力
• 展望假设12月将新增租赁
• 宾夕法尼亚州收购增加已全部出租的物业面积
• 结论

First Industrial业绩显示不同利润指标走势分化

公司2026年第三季度业绩显示，摊薄后FFO为每股/单位0.81美元，高于上年同期的0.76美元。普通股股东可获得的摊薄后净利润为每股0.44美元，低于上年同期的0.49美元。

这两个指标反映了业绩的不同方面。First Industrial通过对净利润进行调整来计算FFO，调整项目包括房地产折旧、某些摊销、减值以及物业出售收益或损失，并作相关调整。因此，FFO上升并不意味着本季度报告净利润也有所增加。

First Industrial在美国拥有、运营并开发物流物业。截至2026年9月30日，其投资组合（包括在建面积）在15个目标大都市市场合计约7,290万平方英尺。

租金上涨抵消入住率压力

本季度开始履行的新租约和续租租约的现金租金费率上涨52%。扣除解约费前，现金口径同店净营业收入增长5.6%，主要反映租赁费率提高和合同租金上调的带动作用，部分被平均入住率下降所抵消。

季末已投入运营物业的入住率为94.1%，低于6月底的94.9%，但略高于上年同期的94.0%。这些数据表明，尽管入住率环比走弱，较高的租金仍支撑了营业收入。

首席执行官Peter E. Baccile表示，工业地产市场基本面持续改善，并指出净吸纳量强劲、租户需求基础广泛。他还提到，针对2027年到期租约的提前续租进展良好。

迄今已签署的续租租约按建筑面积计算覆盖2027年到期租约的45%，现金租金费率约上涨16%。这些已签署的续租租约为未来租金提供了一定可见度，但并未覆盖全部到期租约。

展望假设12月将新增租赁

管理层将2026年FFO指引中值上调0.01美元，理由是第三季度业绩和公司展望。管理层还将全年现金口径同店净营业收入增长预测中值上调75个基点。

该预测假设2026年12月将新增65万平方英尺的开发项目租赁面积。预测不包括发布日期之后未来投资、物业出售以及特定融资或股份交易的影响。

宾夕法尼亚州收购增加已全部出租的物业面积

本季度，First Industrial以1.2亿美元收购了位于宾夕法尼亚州中部、已全部出租的一栋76.4万平方英尺建筑。公司还以1,300万美元收购了达拉斯一块32英亩土地，计划在此开发一项双栋建筑项目，可开发面积达39万平方英尺。

在南佛罗里达州，公司将其136,000平方英尺的First Park Miami Building 12剩余的32,000平方英尺出租，该租约于本季度开始生效。已完成的租赁和收购，与达拉斯项目计划开发的面积属于不同事项。

结论

本季度租赁费率走强、FFO上升，但入住率环比下降。下一次预定更新是First Industrial于2026年10月22日上午10点（CDT）举行的业绩电话会议；其关于12月开发项目租赁的假设，是年末展望的重要组成部分。

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