必维国际营收增长10.1%，确认2026年展望

这家检测、检验和认证公司于10月21日宣布，必维国际2026年第三季度营收达到15.697亿欧元，同比增长10.1%。管理层确认了2026年全年展望；上调后的增长目标针对的是2027—2028年，而非当前年度。

要点

• 有机营收增长6.2%，收购和汇率变动也推动了报告营收增长。
• 上调后的目标是2027—2028年按固定汇率计算的营收复合年增长率达到两位数。
• 必维国际发行了一笔7亿欧元债券，并完成了2亿欧元股票回购计划的三分之一。

目录

• 必维国际营收增长不仅来自有机增长
• 四大业务部门呈现不同增长态势
• 全年指引维持不变，长期目标上调
• 发行债券延长融资期限，回购稳步推进
• 结论

必维国际营收增长不仅来自有机增长

公司的第三季度营收公告显示，业务内生增长贡献了报告增幅的大部分，但并非全部。有机营收增长6.2%，业务组合变化贡献了1.8%，汇率变动则进一步贡献了2.1%。

附加式收购为营收增长贡献了2.7%，部分被资产处置带来的0.9%降幅抵消。正向汇率影响主要反映美元兑欧元走强。这些因素解释了为何报告营收实现两位数增长，而有机增长仍处于中个位数水平。

首席执行官欣达·加尔比表示，近期完成的收购拓展了公司的能力，而业务组合调整使公司得以进入增长型市场。

四大业务部门呈现不同增长态势

必维国际于2026年7月1日启用新的报告结构，由四个业务部门组成。建筑与基础设施部门实现最强劲的有机增长，其次是产品测试与服务部门。

报告范围不包括计划退出的石油与石化以及煤炭测试与检验业务，也不包括政府服务业务。解读业绩和公司展望时，需考虑这一报告范围。

全年指引维持不变，长期目标上调

对于2026年全年，管理层仍预计有机营收实现中高个位数增长、按固定汇率计算的调整后营业利润率有所提升，并实现强劲的现金流创造。

此外，必维国际将2027—2028年按固定汇率计算的总营收增长目标上调至两位数复合年增长率。与有机增长展望不同，该目标包含业务组合变化带来的贡献。

公司还重申了到2030年在人工智能驱动的市场和服务领域实现10亿欧元营收的目标。这仍是管理层的目标，并非已经实现的营收。

发行债券延长融资期限，回购稳步推进

必维国际成功发行了一笔7亿欧元债券，评级为A3，将于2034年9月到期，票面利率为4.125%。公司表示，目前大部分债务的到期日延至2031年之后，且采用固定利率，从而限制了这部分借款受利率变动影响的程度。

公司还报告称，已完成2026年2月底宣布的2亿欧元股票回购计划的三分之一。该进展反映的是已完成的回购，而不是一项新的回购授权。

结论

下一个业绩披露节点是2026年全年业绩，届时将检验公司能否实现维持不变的有机增长、利润率和现金创造指引。更高的2027—2028年营收目标则是另一项长期承诺。

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