Weatherford财报显示利润率回升，现金流增长

在截至2026年9月30日的三个月里，随着利润率扩大、现金创造能力增强，Weatherford业绩较上一季度大幅改善。这家油田服务公司实现净利润1.2亿美元，营收为11.43亿美元，但销售额和营业收入仍低于上年同期水平。

要点

• 调整后EBITDA利润率达到22.2%，较第二季度上升204个基点。
• 经营现金流同比增长39%，达到1.92亿美元。
• Weatherford计划于2026年10月30日赎回2.36亿美元优先票据。

目录

• Weatherford盈利环比回升，但销售额仍低于去年
• 钻井业务带动环比改善
• 现金创造支持计划中的债务赎回
• 迁往特拉华州仍有待满足条件
• 结论

Weatherford盈利环比回升，但销售额仍低于去年

Weatherford第三季度业绩公告于10月20日发布，显示营收较第二季度增长3%，但同比下降7%。营业收入环比增长43%，达到1.53亿美元，但仍比2025年同期低14%。

净利润环比增长208%，同比增长48%，摊薄后每股收益为1.66美元。因此，净利润的强劲增长并不意味着销售额和营业利润全面复苏。

非GAAP指标调整后EBITDA达到2.54亿美元，环比增长14%，但同比下降6%。不过，其22.2%的利润率在环比和同比比较中均有所改善：较第二季度上升204个基点，较上年同期上升39个基点。

首席执行官Girish Saligram将利润率环比改善归功于业务组合多元化、成本管理和执行力。他表示，中东地区与冲突相关的运营中断仍对业务活动造成压力。

钻井业务带动环比改善

在Weatherford的三个可报告分部中，钻井与评估业务实现了最强劲的环比改善。公司指出，拉丁美洲的管理压力钻井和钻井服务活动增加，同时中东、北非及亚洲地区的管理压力钻井和电缆测井活动也有所增加。

其他业务的表现则不尽相同。井筒建造与完井业务营收上升，但调整后EBITDA低于第二季度。生产与干预业务营收略有下降，但调整后EBITDA有所改善。

现金创造支持计划中的债务赎回

本季度经营现金流达到1.92亿美元；非GAAP指标调整后自由现金流为1.55亿美元，同比增长57%。Weatherford还通过支付1900万美元股息和回购2800万美元股票，向股东返还了4700万美元。

10月20日，公司发出通知，计划赎回剩余本金金额为2.36亿美元、票面利率为8.625%、于2030年到期的优先票据。赎回定于10月30日进行，赎回价格为本金加应计未付利息。

Weatherford预计将使用手头现金，并估计还款将使年化现金利息支出减少约2000万美元。业绩发布时，公司仅已宣布赎回计划，尚未完成赎回。

迁往特拉华州仍有待满足条件

股东批准了Weatherford计划从爱尔兰迁册至特拉华州所需的提案。公司预计迁册将于2026年第四季度生效，但仍须满足交割条件，包括获得爱尔兰高等法院批准。

管理层预计，此举自2027年起每年可节省2000万至3000万美元现金。另据Saligram表示，Weatherford正在上调全年调整后自由现金流指引，并预计第四季度调整后EBITDA将显著增加；这些表述属于管理层预期，并非已报告的业绩。

结论

尽管营收同比仍然疲软，Weatherford本季度的盈利能力和现金创造能力均较上一季度改善。下一项预定的资本结构里程碑是10月30日赎回债务，而拟议的特拉华州迁册仍待取得剩余批准。

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