2026年第三季度，德意志交易所盈利增长，交易活动增强且财资收入恢复增长，帮助这家交易所运营商第二次上调全年展望。公司于10月20日发布业绩，并于10月21日召开业绩电话会。数据显示，总净收入增长13%，达到16.33亿欧元；EBITDA增长16%，达到9.78亿欧元。
要点
- 不含财资收入的收入增长14%，高于第二季度的9%。
- 财资收入增长7%，达到2.18亿欧元，这是自2024年以来首次实现同比增长。
- 管理层上调全年指引，同时维持基础运营成本增幅约为3%的预期。
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德意志交易所盈利增速超过收入增速
德意志交易所第三季度业绩公告显示，不含财资业绩的净收入达到14.15亿欧元，八项业务中有六项实现两位数增长。按相同口径计算，EBITDA增长19%，达到7.60亿欧元；受益于规模经济，EBITDA增速超过收入增速。
归属于股东的季度净利润增长18%，达到5.59亿欧元。剔除购买价分摊影响后的现金每股收益增长18%，达到3.28欧元；基本每股收益为3.10欧元。
今年前九个月，总净收入约为49亿欧元，归属于股东的净利润增长14%，达到17亿欧元。EBITDA利润率扩大至61%，不含财资收入的收入和EBITDA分别增长12%和17%。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2026年不含财资收入的净收入 | 约57亿欧元，有望略超该水平 |
| 2026年不含财资收入的EBITDA | 约31亿欧元 |
| 2026年财资业绩 | 超过8亿欧元 |
| 2026年总净收入 | 超过65亿欧元 |
| 2026年总EBITDA | 约39亿欧元 |
衍生品和交易后服务推动业务扩张
不含财资收入的交易与清算收入增长19%，达到6.52亿欧元，EBITDA增长36%。金融衍生品收入增长30%，达到3.57亿欧元，其中固定收益衍生品收入增长48%，达到创纪录的1.81亿欧元。
首席财务官Jens Schulte表示，利率预期的变化刺激了固定收益和融资市场活动，并增强了财资业绩。财资收入恢复同比增长，意味着其对本季度业务扩张有所贡献，而非抵消其他业务的增长。
不含财资收入的基金服务收入增长18%，达到1.44亿欧元。按相同口径计算，证券服务收入增长10%，达到2.88亿欧元，结算和抵押品管理业务为其提供支撑。证券服务托管资产规模约为18万亿欧元，基金服务托管资产规模超过5.2万亿欧元。
投资相关业务的增长则不尽相同。软件解决方案收入增长10%，达到1.73亿欧元，但ESG和指数收入仅增长4%。指数收入增长16%；ESG收入总体持平，市场情报收入则以中个位数百分比下降。
报告口径成本增幅高于基础支出
第三季度运营成本增长7%，达到6.46亿欧元。增幅包括新增的2,200万欧元股份支付薪酬，以及与计划中的Allfunds交易相关的400万欧元特殊成本。剔除这些影响后，成本增幅约为3%。
前九个月，运营成本增长5%，其中包括约2,300万欧元与Allfunds相关的特殊费用。管理层表示，基础成本增幅仍约为3%，体现了持续性支出与交易相关费用之间的区别。
全年目标上调，第四季度执行情况备受关注
管理层预计全年不含财资收入的收入约为57亿欧元，并可能略超这一水平。公司在业绩电话会上表示，预期收入为57亿至58亿欧元。更新后的年度目标如下。
首席执行官Stephan Leithner对SimCorp第四季度销售管线表示有信心，同时承认合同签订时间仍是一个影响因素。软件解决方案业务的年度经常性收入达到7.27亿欧元，按固定汇率计算增长13%。
Schulte表示，财资收入应大致维持在年末水平，并未将第三季度的增长描述为持续增长的承诺。他还表示，即使计划中的Allfunds收购完成，股票回购也将继续，回购规模将在2027年初确定。
结论
展望上调反映了交易活动增强、交易后业务扩大以及财资收入回升。SimCorp第四季度合同签订时间仍是管理层指出的执行因素，而下一轮股票回购规模计划于2027年初确定。
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