SpaceX财报：第三季度利润达44亿美元，股价上涨

截至2026年9月30日的三个月内，SpaceX实现季度扭亏为盈，净利润为44亿美元，营收增长161%。公布业绩后，公司股价于10月21日上涨7.9%；公司同时报告称，其超级智能和连接业务快速扩张。

要点

• 季度营收达到146亿美元，而净利润则从上年同期的11亿美元亏损转为盈利。
• 超级智能是本季度营收最高的业务板块，超过连接和航天业务。
• 资本支出达到196亿美元，其中大部分投向超级智能基础设施。

目录

• SpaceX财报显示季度业绩扭亏为盈
• 超级智能领跑营收，星链持续扩张
• 基础设施投资超过季度营收
• 结论

SpaceX财报显示季度业绩扭亏为盈

SpaceX第三季度业绩公告显示，公司营业利润为28亿美元，而2025年同期为营业亏损2.73亿美元。营收从56亿美元增至146亿美元。

调整后息税折旧摊销前利润达到88亿美元，同比增长306%。这是一项非GAAP指标，剔除了股权薪酬等项目，不应被视为净利润的替代指标。

这些季度数据表明，SpaceX在报告期内实现盈利。但仅凭这些数据，无法确定公司过去12个月是否盈利，也无法说明基础设施投资后还剩下多少现金。

超级智能领跑营收，星链持续扩张

超级智能营收同比增长830%。SpaceX表示，增长主要得益于新增云服务协议、收购Cursor以及Grok的采用率提高。Cursor于8月14日被收购，自交易完成至9月30日贡献了6.08亿美元营收。

在消费者订阅以及企业和政府业务的支撑下，连接业务营收增长69%。星链消费者用户数达到1,360万，高于6月底的1,200万和一年前的720万。

航天业务增长较为缓慢，营收同比增长6%。SpaceX在本季度完成了首次创收星舰任务，交付了26颗星链V3卫星。尽管取得这一里程碑，该业务板块仍录得小幅营业亏损。

基础设施投资超过季度营收

资本支出总计196亿美元，其中超级智能业务占164亿美元。截至9月30日，该业务板块的名义算力达到1.7吉瓦，高于一年前的0.6吉瓦。

这项支出超过了季度营收，凸显出基础设施建设规模庞大，同时盈利状况有所改善。资本支出和会计利润衡量的是不同事项，因此仅凭报告的净利润无法确定公司的资金需求。

季度结束后，SpaceX于10月8日签署协议，拟收购一组覆盖全美的800 MHz频段低频频谱许可证。该交易旨在推动星链移动业务发展，预计将在2027年上半年完成，但须获得监管批准并满足其他惯常条件。

结论

SpaceX第三季度营收强劲增长并恢复盈利，但同时进行了大规模基础设施投资。计划中的频谱收购是下一项已确认的重要进展；若满足监管及其他条件，预计将于2027年上半年完成。

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