2026年10月29日交易中，谷歌母公司Alphabet公布第三季度业绩后，股价下跌约13%。盘中低点时，该公司的市值减少了约5,240亿美元。

要点

  • 搜索广告收入增速较上一季度放缓，且低于分析师预期。
  • 资本支出超过经营现金流，导致Alphabet本季度自由现金流为负。
  • Google Cloud收入增长逾一倍，Alphabet维持2026年资本支出预测。

Alphabet股价在交易时段下跌

此次跌势使Alphabet有望创下自2004年上市以来最差的交易日表现。这些数据反映的是盘中走势，并非收盘价或最终市值损失。

业绩显示，云业务快速增长的同时，搜索广告增长放缓，自由现金流大幅恶化。仅凭时间先后关系，无法确定股价下跌的原因。

搜索业务增长放缓，云业务收入翻倍

第三季度收入同比增长25%，达到1,276亿美元。Google搜索及其他广告收入增长12%，达到约633.5亿美元，低于分析师预期的约650亿美元。增速较上一季度的17%有所放缓。

在对AI基础设施和企业AI解决方案的需求推动下，Google Cloud收入增长103%，达到307亿美元。 Google Cloud的TPU文档 介绍了用于加速AI和机器学习工作负载的定制芯片。

Alphabet表示，搜索查询量的年度增速达到五年来最高水平，而Gemini应用的用户数超过10亿。这些用户采用数据与搜索广告收入增速放缓的情况并存。

资本支出超过经营现金流

Alphabet本季度经营现金流为423亿美元，资本支出约为514亿美元，主要用于技术基础设施。自由现金流为负91亿美元，而去年同期为正245亿美元。

该公司维持2026年1,950亿至2,050亿美元的资本支出预测，并表示2027年支出将再次大幅增加。这些数字属于管理层指引，并非已完成的支出。

摊薄后每股收益为2.12美元，部分受到约87亿美元股权证券亏损的影响，该亏损主要与Alphabet持有的SpaceX投资估值有关。这项亏损对报告收益的影响，与现金流缺口是两回事。

下一项重要进展

亚马逊定于10月29日收盘后发布业绩。

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