尽管收入仅温和增长，穆迪2026年第三季度盈利仍有所增加，分析业务扩张，而评级业务收入下降。公司报告摊薄后每股收益为4.24美元，较上年同期增长18%，并于2026年10月21日重申全年展望。
要点
- 收入增长1%，至20.23亿美元；调整后摊薄每股收益增长6%，至4.14美元。
- 分析业务收入增长3%，抵消了穆迪投资者服务公司收入下降1%的影响。
- 截至9月，穆迪已向股东返还约31亿美元，并维持2026年业绩指引。
目录
穆迪盈利增长，营业利润率收窄
公司2026年第三季度业绩公告显示，截至9月30日的三个月收入为20.23亿美元，上年同期为20.07亿美元。按有机固定汇率口径计算，收入增长3%；这是一项非GAAP指标，剔除了汇率波动和业务所有权变化的影响。
报告摊薄每股收益从3.60美元升至4.24美元。调整后摊薄每股收益（同为非GAAP指标）从3.92美元增至4.14美元。
尽管盈利增长，营业利润率仍有所收窄。穆迪报告营业利润率下降90个基点，至44.8%；调整后营业利润率下降30个基点，至52.6%。营业费用增长2%，反映出增长投资和激励薪酬增加的影响，部分被业务剥离和成本管控所抵消。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2026年摊薄每股收益指引 | 16.00–16.50美元；截至2026年10月21日维持不变 |
| 2026年调整后摊薄每股收益指引 | 16.50–17.00美元；非GAAP指标，维持不变 |
| 2026年经营现金流指引 | 31.5亿–33.5亿美元；维持不变 |
| 2026年自由现金流指引 | 27亿–29亿美元；非GAAP指标，维持不变 |
| 股息登记日 | 2026年11月20日，营业结束时 |
| 股息支付日 | 2026年12月11日 |
经常性分析业务收入支撑增长
穆迪分析业务收入为9.36亿美元，较上年同期增长3%；按有机固定汇率口径计算，增长8%。经常性收入增长6%，占该业务板块总收入的99%。
年化经常性收入达到36.88亿美元，增长8%。其中，决策解决方案业务引领增长，增幅为10%，银行、保险和客户尽职调查服务均有所增长。
该业务板块调整后营业利润率提高1个百分点，至35.3%。交易收入下降76%，主要反映学习解决方案业务剥离以及收入结构持续转向经常性收入。这一转变有助于解释为何该业务板块报告收入增幅低于有机固定汇率口径的增幅。
杠杆融资疲软拖累评级业务
穆迪投资者服务公司收入下降1%，至10.87亿美元；上年同期基数创下纪录高位。交易收入下降5%，至7.14亿美元；评级发行总量下降2%。
公司称，收入下降主要是由于杠杆融资发行减少。高收益债交易收入下降40%，杠杆贷款交易收入下降27%。相比之下，投资级交易收入增长18%，受大型企业融资活动支撑，尤其是科技行业活动，包括与人工智能相关的融资及超大规模云服务商投资。
公共、项目及基础设施融资收入增长11%，结构融资收入增长5%。这些增幅不足以抵消企业融资收入的下降。评级业务板块调整后营业利润率从65.2%收窄至64.4%。
全年展望维持不变，现金创造能力增强
穆迪维持全年财务指引不变，其中包括收入增长处于较高个位数百分比区间的预期。该展望仍属于管理层指引，并非已实现的业绩结果。
前九个月经营现金流增长21%，至24.71亿美元。自由现金流（一项非GAAP指标）增长22%，至22亿美元。同期，穆迪回购了约26亿美元的股票，并支付了5.43亿美元股息。
10月20日，董事会宣布派发每股1.03美元的季度股息。维持不变的全年展望还包括最多30亿美元的股票回购，具体取决于可用现金、市场状况、收购机会及其他资本配置决策。
结论
穆迪维持全年展望不变，分析业务增长平衡了评级业务活动走弱的影响。下一批已确认的股东日期为11月20日股息登记日和12月11日支付日。
阅读更多新闻
免责声明
本文由FinanceVelix提供一般信息，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文事实依据发布时可获得的资料，且可能发生变化。请独立核实重要信息，并在需要时咨询合格专业人士。提及任何资产、公司或服务均不构成推荐。
