2026年10月21日，穆迪股价在盘前交易中下跌3.0%，此前公司第三季度调整后收益和营收均低于分析师预期。不过，这家信用评级与分析公司重申了2026全年调整后每股收益指引，为16.50至17.00美元。
要点
- 调整后每股收益为4.14美元，低于分析师预测的4.25美元。
- 分析业务营收增长抵消了评级业务的下滑，使总营收增长1%。
- 尽管季度业绩未达预期，穆迪仍维持全年利润展望不变。
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尽管收益同比增长，穆迪股价仍下跌
截至9月30日的三个月内，营收总计20.23亿美元，低于市场普遍预期的20.8亿美元。调整后摊薄每股收益较预期低0.11美元。
业绩低于预期，但同比仍有所增长。调整后摊薄每股收益较3.92美元增长6%；报告摊薄每股收益则从3.60美元增长18%至4.24美元。营收则从20.07亿美元增长。
因此，业绩反映的是年度表现改善与市场预期之间存在落差，而非季度收益出现绝对下滑。调整后收益是一项非公认会计准则指标，与公司报告的摊薄每股收益有所不同。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 第三季度营业利润率 | 44.8%，低于上年同期的45.7% |
| 第三季度调整后营业利润率 | 52.6%，低于上年同期的52.9% |
| 年初至今经营现金流 | 24.71亿美元，增长21% |
| 年初至今股东回报 | 约31亿美元，其中包括26亿美元股票回购 |
分析业务增长抵消评级业务营收疲软
穆迪分析业务营收为9.36亿美元，较上年同期增长3%。经常性营收增长6%，占该部门总营收的99%；年化经常性营收增长8%，达到36.88亿美元。
穆迪投资者服务公司营收下降1%至10.87亿美元，比较基数为上年同期的创纪录水平。公司表示，下降主要归因于杠杆融资发行减少。交易营收下降5%至7.14亿美元。
各类债务市场的活动表现不一：投资级业务营收增长18%，而高收益债券和杠杆贷款业务营收分别下降40%和27%。这一分化表明，即使部分融资类别仍较活跃，评级业务仍可能面临压力。
全年展望维持不变
穆迪2026年第三季度业绩公告重申了全年报告摊薄每股收益指引，即16.00至16.50美元，调整后收益区间则维持不变。管理层也维持了营收增长处于高个位数百分比区间的预测。
展望维持不变仍属于管理层指引，并非已实现的业绩。穆迪表示，其预测依据包括对经济状况、利率、资本市场流动性以及各类债务市场活动的假设。
此外，董事会于10月20日宣布派发每股1.03美元的季度股息。股息将于2026年12月11日支付给截至11月20日营业结束时登记在册的股东。
结论
季度业绩未达预期，并未改变穆迪的全年收益目标。能否实现这些目标仍是年末衡量业绩的基准；下一个已确认的股东相关日期为11月20日，即本次已宣布股息的登记日。
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