雅培调整后盈利上升，2026年展望区间收窄

雅培2026年第三季度调整后摊薄每股收益升至1.42美元，销售额增长14.5%，达到130.13亿美元。在10月21日公布业绩时，这家医疗保健公司维持全年调整后盈利展望的中点不变，但将区间收窄至每股5.50至5.55美元。GAAP盈利大幅下滑，凸显了报告业绩与调整后业绩之间的差异。

要点

• 调整后摊薄每股收益增长9.2%，而GAAP摊薄每股收益从0.94美元降至0.53美元。
• 可比销售额增长7.0%，低于报告增长率；Exact Sciences收购影响了这一比较。
• 管理层预计第四季度调整后摊薄每股收益为1.62至1.67美元。

目录

• 雅培盈利显示调整后利润与报告利润走势分化
• 诊断业务增长反映业务范围扩大
• 全年展望维持中点不变
• 结论

雅培盈利显示调整后利润与报告利润走势分化

雅培的第三季度业绩公告涵盖截至2026年9月30日的三个月。调整后摊薄每股收益较上年同期的1.30美元有所增长；剔除特定项目后的净利润增长8.7%，达到24.77亿美元。

按GAAP口径，净利润下降44.1%至9.20亿美元。由于运营成本和费用的增幅快于销售额，营业利润下降34.0%至13.58亿美元。

调整后数据剔除了税后净费用15.57亿美元，即每股0.89美元，涉及无形资产摊销、法律和解、收购、重组行动及其他净费用。上年同期的可比剔除金额为6.34亿美元，即每股0.36美元。调整金额增加，解释了为何调整后盈利上升而报告盈利下滑。

诊断业务增长反映业务范围扩大

在雅培四个业务板块中，诊断业务报告销售额增幅最大，增长46.7%。其可比增长率为6.4%；在评估现有业务表现而非报告范围扩大带来的影响时，这一区别十分重要。

雅培于2026年3月23日完成对Exact Sciences的收购，目前将该公司销售额计入癌症诊断业务。其可比增长率的计算将两个期间的Exact Sciences销售额均纳入其中，并剔除汇率影响及部分结构性心脏业务补偿款。

癌症诊断业务可比增长13.8%，得益于Cologuard，以及精准肿瘤学和国际业务的贡献。核心实验室可比销售额增长5.4%，快速诊断与分子诊断业务增长0.9%。

其他业务方面，医疗器械可比增长7.8%，其中电生理和心律管理业务均实现两位数增长。成熟药品业务按同一口径增长8.4%，营养品业务增长4.9%。

全年展望维持中点不变

雅培预计2026年全年可比销售额增长约6.0%。调整后摊薄每股收益区间收窄，但此前区间的中点保持不变，这并不意味着核心盈利预测有所上调。

对于第四季度，管理层预计调整后摊薄每股收益为1.62至1.67美元。这些是非GAAP预测，并非已实现业绩。雅培未提供相应的前瞻性GAAP指标，因为公司无法可靠预测某些项目发生的时间及其影响。

公司在本季度还扩充了产品组合。8月获得的批准包括美国批准Libre Duo葡萄糖-酮体传感器，以及Amulet 360设备获得CE标志。9月，雅培获得美国食品药品监督管理局（FDA）对其TactiFlex Duo消融导管的批准，并推出了获FDA批准、基于血液的SimpleScreen CRC结直肠癌筛查检测。

结论

第四季度将是检验雅培收窄后的全年盈利区间的下一关。业绩也将显示，扩大后的诊断业务组合和医疗器械业务能否继续实现可比销售额增长。

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