2026年第三季度，代币化股票在海外的交易活动有所增加，尽管美国大型公司抵制一项拟议中的本土交易模式。截至10月21日，已有16家公司反对在OKXICE上交易代表其股票的代币化版本，这凸显出投资者对区块链敞口的需求与发行方参与意愿之间的分歧。
要点
- 2026年第三季度，基于区块链的股票交易大幅扩张。
- 高盛、微软和Alphabet是反对OKXICE模式的16家公司中的几家。
- 争论的核心是发行方是否同意，以及代币是否赋予普通股所附带的权利。
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代币化股票交易势头增强
Bitwise Asset Management的季度质押报告显示，多个区块链市场的活动有所扩大。7月至9月，Robinhood Chain上的股票代币日均交易量增长了22倍，而Solana上的代币化股票交易量达到69.3亿美元，增幅为45%。
Bitwise第三季度网络回顾还显示，非加密市场占Hyperliquid永续合约交易量的36.5%，高于上一季度的32.7%。这一指标的范围比单纯的股票交易更广：不应将非加密永续合约视为等同于持有代币化股票。
这些数据表明，市场对通过区块链接触传统市场的需求正在增长。但它们并不能证明投资者获得了与通过传统股票购买方式可享有的所有权、投票权或其他股东权利相同的权益。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 增长时段 | 2026年第三季度，涵盖7月至9月。 |
| 美国豁免 | 美国证券交易委员会（SEC）于2026年9月17日发布了创新豁免。 |
| 交易场所通知 | SEC列出的OKXICE提交日期为2026年10月4日。 |
| 反对公司数量 | 截至2026年10月21日，已有16家公司反对OKXICE的代币化安排。 |
发行方反对使OKXICE参与范围收窄
10月19日的一份通知提到，高盛、微软、高通、卡特彼勒、麦当劳、西部数据和Alphabet反对在OKXICE上交易代表其股票的代币化版本。此前提出反对的公司包括CoreWeave、UnitedHealth、Broadcom、Applied Digital、AppLovin和Cerebras。
OKXICE是由加密货币交易所OKX与纽约证券交易所母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange）推出的代币化证券业务。该公司最初于10月4日披露计划，拟提供60多种代币化股票。
这些反对针对的是这一特定交易场所和模式，并不能证明这些公司反对所有形式的证券代币化；已披露的反对意见也未说明各发行方的具体理由。
股东权利区分不同交易模式
SEC于2026年9月推出的创新豁免，为美国代币化股票交易设立了临时途径，其中包括发行方提出反对的机会。根据针对OKXICE所述的框架，交易场所必须通知相关公司，并在收到通知后等待30天，之后才能交易其代币。
Injective首席运营官Mirza Uddin表示，海外的许多活动涉及通过永续合约和包装代币获取价格敞口；而美国框架旨在将实际股票上链，并赋予发行方发言权。他指出，发行方控制权以及投票权不明确是相关顾虑。
ClearStreet分析师Owen Lau表示，更广泛的分销、全天候交易渠道以及扩大的投资者群体，最终可能说服一些公司参与。这些是潜在优势，并非当前交易数据已经证实的结果。
OKXICE联席主席Andrew Cuomo表示，该模式旨在兼顾参与和选择退出的公司。他还提到，参与公司数量和交易量均受到限制。
结论
下一个里程碑是完成任何继续推进交易的OKXICE代币所需的通知等待期。海外活动的增长显示出市场需求，但发行方是否参与以及每种产品附带的权利，仍是两个不同的问题。
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