10月21日，穆迪维持2026年展望不变，并在公布第三季度业绩的同时重申了盈利和收入增长预测。管理层仍预计摊薄后每股收益为16.00至16.50美元，调整后摊薄每股收益为16.50至17.00美元，收入将实现高个位数百分比增长。
要点
- 穆迪维持全年盈利和收入增长指引，既未上调，也未收窄预测区间。
- 尽管收入仅增长1%，第三季度调整后摊薄每股收益仍增长6%。
- 董事会宣布派发每股1.03美元的季度股息，将于12月11日支付给截至11月20日登记在册的股东。
目录
穆迪维持盈利和现金流目标
穆迪2026年第三季度业绩报告确认，公司发布的所有财务指引均维持不变。这些预测涵盖截至2026年12月31日的全年，反映的是管理层预期，而非已实现的业绩。
调整后盈利区间属于非GAAP指标。其与报告盈利的调节包括对收购相关无形资产摊销、重组、国际非所得税义务准备金、总部重复租金以及业务剥离收益所作的调整。
财务目标维持不变，并不意味着所有基础假设都保持不变。穆迪将全球投机级违约率的年末预期从约3%上调至约3.8%，同时维持全球评级发行量将实现中个位数百分比增长的预测。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2026年营业利润率指引 | 44%–45%；维持不变 |
| 2026年调整后营业利润率指引 | 52%–53%；维持不变，非GAAP指标 |
| 2026年经营活动现金流指引 | 31.5亿至33.5亿美元；维持不变 |
| 2026年自由现金流指引 | 27亿至29亿美元；维持不变，非GAAP指标 |
| 2026年股票回购指引 | 最高30亿美元，须符合所述条件；维持不变 |
季度盈利增速高于收入增速
截至9月30日的三个月，收入从上年同期的20.07亿美元升至20.23亿美元。摊薄每股收益增长18%，至4.24美元；调整后摊薄每股收益增长6%，至4.14美元。
两大主要业务的表现有所不同。穆迪分析收入增长3%，至9.36亿美元；穆迪投资者服务收入下降1%，至10.87亿美元。公司表示，评级业务收入下滑主要归因于杠杆融资发行量减少，相较于上年同期的创纪录水平。
尽管盈利增长，利润率仍有所收窄：报告营业利润率从45.7%降至44.8%，调整后营业利润率从52.9%降至52.6%。
10月21日盘前交易中，穆迪股价报462.90美元，上涨12.92美元，涨幅为2.72%。这是盘前报价，并非收盘价。
股息定于12月支付
董事会于2026年10月20日宣布派发常规季度股息。每股1.03美元的股息将于12月11日支付给截至11月20日营业时间结束时登记在册的穆迪普通股持有人。
截至9月，穆迪已向股东返还约31亿美元，其中包括约26亿美元的股票回购和5.43亿美元的股息。全年股票回购指引仍取决于可用现金、市场状况、收购机会及其他资本配置决策。
结论
尽管部分信贷市场假设有所变化，穆迪在进入2026年最后一个季度时仍维持财务指引不变。接下来已确认的股东日期为11月20日股息登记日和12月11日支付日。
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