2026年第三季度，营收上升、支出下降以及净息差扩大，推动Capital One盈利能力增强。该银行于10月20日宣布，净利润达到35亿美元，摊薄后每股收益为5.61美元；第二季度净利润为30亿美元，每股收益为4.73美元。
要点
- 剔除收购相关摊销和整合费用后，调整后摊薄每股收益为6.69美元。
- 营收环比增长3%，非利息支出下降2%，推动拨备前利润增长10%。
- 信用损失拨备下降；管理层计划在2027年加大营销力度。
目录
Capital One报告口径及调整后利润均有所改善
Capital One的2026年第三季度业绩公告显示，净利润也高于上年同期的32亿美元，摊薄后每股收益为4.83美元。因此，业绩较上一季度和2025年同期均有所改善。
调整后摊薄每股收益为6.69美元，是一项非GAAP指标，剔除了收购摊销和整合费用。这些调整解释了该指标与报告口径利润之间的差异；不应将其视为额外利润。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 收购摊销 | 税前调整金额为4.83亿美元；对税后摊薄每股收益的影响为0.60美元。 |
| Discover整合 | 税前调整金额为3.38亿美元；对税后摊薄每股收益的影响为0.42美元。 |
| Brex整合 | 税前调整金额为4700万美元；对税后摊薄每股收益的影响为0.06美元。 |
营收增长、支出下降推动营业利润上升
总净营收较第二季度增长3%，达到163亿美元；非利息支出下降2%，至89亿美元。营销支出下降4%，运营支出下降2%。
这些变化共同推动拨备前利润增长10%，达到75亿美元。这是一项非GAAP指标，计算方式为营收减去非利息支出，且未扣除信用损失拨备，有助于将经营表现与预期贷款损失成本区分开来。
净息差扩大40个基点，达到8.41%。尽管计息存款利率上升3个基点至2.94%，净息差仍有所改善。
贷款规模扩大，信用损失拨备下降
信用损失拨备较第二季度减少7300万美元，降至29亿美元。本季度包括31亿美元的净核销额，以及2.25亿美元的贷款准备金释放。准备金释放降低了拨备费用，因此不应仅凭费用下降就认定已实现信用损失减少。
季末持有待投资贷款增加54亿美元，达到4625亿美元；存款减少36亿美元，降至4807亿美元。汽车贷款占贷款增量中的36亿美元。
Capital One报告称，截至2026年9月30日，普通股一级资本充足率初步为13.8%。该银行提醒，这一监管资本数据仍可能发生变化。
Discover整合及2027年营销计划仍受关注
首席执行官Richard D. Fairbank表示，Discover整合工作进展顺利，Capital One正朝着预期协同效益目标推进。这些评论反映的是管理层的评估，并不代表所有预期效益均已实现。
管理层还计划在2027年加大营销力度，以利用2025年收购Discover后扩大的客户群。这一计划中的支出增长，与最新季度营销支出环比下降形成对比。
结语
第三季度营业利润增强，信用损失拨备则有所下降。除Discover整合进展外，管理层计划在2027年增加营销支出，是接下来值得关注的支出变化。
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