Intuitive Surgical下调展望区间，股价盘后下跌

10月20日，Intuitive Surgical将2026年达芬奇手术量增长展望收窄至14%–15%，管理层预计增幅接近区间中值。公告发布后，股价在盘后交易中下跌约7%；与此同时，公司第三季度营收增长22%，达到30.5亿美元。

核心要点

• 手术量增长区间从13.5%–15.5%收窄，中值仍为14.5%，没有变化。
• 器械及配件营收增长18%，达芬奇和Ion手术量增加为其提供支撑。
• 4.5亿美元的反垄断和解费用拉低了报告利润；拟议和解仍需法院批准。

目录

• Intuitive Surgical收窄展望，但未下调中值
• 手术量增长支撑经常性营收
• 和解费用使报告利润与调整后利润出现差异
• 结论

Intuitive Surgical收窄展望，但未下调中值

修订后的预测将此前手术量增长区间的下限上调0.5个百分点，同时将上限下调同样幅度。因此，调整缩小了预期结果的范围，而非下调其数值中值。

Intuitive Surgical第三季度业绩公告称，管理层预计2026年全球达芬奇手术量增长将接近新区间中值。这是全年指引，并非已经实现的业绩。

截至9月30日的季度，全球达芬奇手术量同比增长约14%。美国市场增长10%，国际市场增长20%。计入公司的Ion平台后，全球手术量总增长约为15%。

手术量增长支撑经常性营收

手术量之所以重要，是因为手术平台的使用会带动对器械及配件的需求。该业务第三季度营收为18.0亿美元，高于上年同期的15.2亿美元，占公司总销售额的一半以上。

Intuitive表示，营收增长主要得益于达芬奇手术量增长约14%，以及Ion手术量增长31%。运营租赁营收增加和装机系统基数扩大也推动了总营收增长。

系统营收达到7.69亿美元，高于上年同期的5.90亿美元。公司在本季度安装了546台达芬奇系统，其中包括315台达芬奇5系统；2025年第三季度安装总量为427台，其中达芬奇5系统为240台。

和解费用使报告利润与调整后利润出现差异

GAAP净利润降至5.23亿美元，摊薄后每股收益为1.49美元；上年同期净利润为7.04亿美元，摊薄后每股收益为1.95美元。本季度计入了一笔4.5亿美元的税前费用，用于此前披露的反垄断集体诉讼拟议和解。

公司于10月达成书面和解协议，但未承认责任或不当行为。协议包括一次性付款和双方商定的禁令救济措施，但仍需法院初步及最终批准。

按非GAAP口径计算，净利润增至10.5亿美元，摊薄后每股收益为3.00美元；上年同期净利润为8.67亿美元，摊薄后每股收益为2.40美元。GAAP和非GAAP盈利均包含2,200万美元的税后收益，该收益来自退还此前期间缴纳的关税。

结论

剩余季度的业绩将决定全年手术量增长最终落在收窄后区间的哪个位置。拟议反垄断和解仍待法院批准。

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