哈里伯顿2026年第三季度业绩显示，尽管营收持平，调整后利润仍有所上升，国际业务增长抵消了北美业务活动走弱的影响。这家油田服务公司于10月20日公布，调整后摊薄每股收益从第二季度的0.55美元升至0.60美元，而报告摊薄每股收益则从0.64美元降至0.50美元。
要点
- 营收维持在57亿美元，国际业务增长抵消了北美地区环比下降5%的影响。
- 调整后营业收入增加，但报告利润下降，公司计入了减值及其他费用。
- 管理层对2027年的初步展望是营收增长处于中个位数区间，营业利润率约为15%。
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哈里伯顿业绩：报告结果与调整后结果出现分化
哈里伯顿2026年第三季度业绩公告显示，归属于公司的净利润为4.17亿美元，低于上一季度的5.34亿美元。调整后净利润（剔除了减值及其他费用和税项调整）从4.61亿美元增至5.01亿美元。
营业业绩也呈现同样的分化。报告营业收入从7.78亿美元降至6.24亿美元，而调整后营业收入从6.83亿美元升至7.31亿美元。第三季度营业利润率为10.9%，调整后营业利润率为12.8%。
这一区别很重要：按管理层的调整后指标计算，本季度有所改善，但报告利润并未改善。调整后数据属于非GAAP指标，应与报告结果一并考量。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 经营活动现金流 | 2026年第三季度为3.68亿美元。 |
| 自由现金流 | 为1.56亿美元，是公司定义的非GAAP指标。 |
| 股份回购 | 本季度约为2.5亿美元。 |
| 已派发股息 | 本季度每股0.17美元。 |
| 减值及其他费用 | 税前1.07亿美元。 |
国际业务增长抵消北美业务疲软
北美营收环比下降5%至22亿美元，主要原因是美国陆上业务的压力泵送服务减少。国际营收增长3%至35亿美元。
中东和亚洲营收领涨国际业务，增长8%至14亿美元，原因是沙特阿拉伯和科威特多个服务领域的活动增加。拉丁美洲营收持平于11亿美元，欧洲和非洲营收则持平于10亿美元。
各地区表现的差异解释了总营收为何保持稳定：国际业务走强吸收了北美地区的降幅，而非推动公司整体销售增长。
钻井服务改善，完井活动转弱
钻井与评估业务营收环比增长4%至26亿美元，营业收入增长16%至3.91亿美元。哈里伯顿称，中东和拉丁美洲的业务活动有所改善，西半球与钻井相关的服务也有所增加。
完井与生产业务营收下降4%至31亿美元，营业收入下降4%至4.57亿美元。西半球刺激作业活动减少，部分被中东多个服务领域活动增加所抵消。
哈里伯顿在本季度继续向股东返还资本。股息派发和股份回购表明公司向投资者返还的金额，但并不保证未来会继续派发或回购。
管理层提出2027年初步展望
董事长、总裁兼首席执行官Jeff Miller表示，营收超过公司预期，哈里伯顿也已采取措施改善利润率。
对于2027年，Miller的初步展望是营收增长处于中个位数区间，营业利润率约为15%，提高约200个基点。他表示，该展望假设北美市场持平，且不需要北美水力压裂业务复苏。
这些数据是管理层的预期，并非已实现的业绩。该假设明确区分了哈里伯顿目前预期的增长与北美市场复苏可能带来的额外收益。
结论
哈里伯顿第三季度调整后盈利能力有所改善，但报告利润下降，地区需求表现不一。接下来的经营考验在于：在北美市场未复苏的情况下，国际业务活动和利润率改善能否支撑管理层对2027年的初步展望。
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