甲骨文股价于2026年10月16日收于128.23美元，当日下跌4.64%，较前一周五下跌9.31%。股价下跌之际，公司经营状况喜忧参半：最新季度业绩显示云基础设施业务快速增长，但资本支出超过了经营现金流。
要点
- 截至10月16日的一周内，甲骨文每股下跌13.17美元。
- 2027财年第一季度云基础设施收入增长121%，达到74亿美元。
- 季度资本支出比经营现金流高出53.96亿美元。
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甲骨文股价在动荡一周后收低
周五收盘价较周四的134.47美元低6.24美元。该股当日交投于127.36至133.80美元之间，成交量为36,109,050股。
本周最大单日跌幅出现在10月14日星期三，当日股价下跌8.83%，至130.55美元。周四股价反弹3.00%，但周五卖压再度出现。因此，本周跌幅中包含一个反弹交易日，并非一路下跌。
10月16日的收盘价也意味着甲骨文股价较1月2日195.71美元的收盘价下跌34.48%。这些价格变动反映的是股票表现；仅凭这些变动本身，无法确认客户需求发生变化，也无法确定抛售原因。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2027财年第二季度收入指引 | 按美元及固定汇率计算，增长30%–34%。 |
| 2027财年第二季度云业务指引 | 按美元计算增长65%–71%；按固定汇率计算增长64%–70%。 |
| 2027财年第二季度调整后盈利指引 | 按美元计算，非GAAP每股收益为1.85–1.93美元。 |
| 2027财年收入指引 | 至少900亿美元。 |
| 2027财年调整后盈利指引 | 非GAAP每股收益为8.10美元。 |
云业务增长伴随着巨额现金需求
甲骨文于9月10日发布的2027财年第一季度业绩公告涵盖截至2026年8月31日的三个月。收入增长30%，达到193亿美元，其中云收入为116亿美元，增长62%。云基础设施业务收入为74亿美元，增速远高于整个云业务集团。
剩余履约义务达到6,640亿美元，同比增加2,090亿美元。该指标反映的是已签约的未来业务，而非本季度已经确认的收入。
业务扩张也需要大量投资。经营现金流总额为231.03亿美元，资本支出达到284.99亿美元。由此产生的53.96亿美元缺口解释了为何强劲的收入增长未能转化为正自由现金流。
甲骨文还在本季度通过按市价发行计划完成了200亿美元普通股出售，金额为扣除佣金前。融资和现金流数据从另一个角度反映了收入增长：基础设施扩张需要大量资金。
管理层指引为下一阶段经营表现设定基准
甲骨文9月发布的公告设定了2027财年及第二季度的以下目标。这些是管理层的预测，并非已经实现的业绩；周五股价下跌不应被视为公司对这些目标作出调整。
下一季度业绩公布后，投资者将能够对照这些目标，评估实际增长和盈利情况。所提供的公司信息并未确认业绩发布日期。
结论
下一项已确认的公司现金支付日期为10月23日，甲骨文计划向截至10月9日登记在册的股东支付已宣布的每股0.50美元股息。除这笔股息外，下一项经营考验是第二季度业绩能否达到管理层设定的增长和盈利指引。
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