ICICI Bank第二季度增长领先HDFC，贷款利差收窄

截至2026年9月30日的季度，ICICI Bank的利润、贷款和存款增速均快于HDFC Bank，而这两家印度银行的净息差均有所收窄。2027财年第二季度业绩使投资者需要权衡：一方面是ICICI更强劲的经营增长，另一方面是HDFC净息差和融资成本有望复苏的前景。

要点

• ICICI季度利润增长20.1%，HDFC的增幅约为5%。
• 外币存款提振了ICICI的贷款规模，但剔除相关贷款后，其增速仍然更高。
• 两家银行都面临息差压力；HDFC的复苏前景仍是预期，而非已报告的改善。

目录

• ICICI Bank扩大经营增长优势
• 存款流入带来息差权衡
• HDFC的复苏前景取决于融资成本下降
• 信贷质量对比呈现不同情况
• 结论

ICICI Bank扩大经营增长优势

ICICI的单体税后利润达到₹14,843 crore，高于上年同期的₹12,359 crore。HDFC季度利润增长约5%，达到约₹19,500 crore。HDFC仍是利润规模较大的银行，但ICICI的增幅更快。

ICICI的9月季度业绩回顾显示，贷款总额同比增长30.0%，期末存款增长27.1%。HDFC贷款增长16.4%，存款增长18.8%。

外币非居民银行存款（称为FCNR(B)存款）推高了 headline 贷款数据。剔除国际分行以这些存款为基础发放的贷款后，ICICI贷款增长为24.1%。HDFC剔除FCNR(B)相关贷款后的增幅为14.4%，调整后两者仍存在显著差距。

存款流入带来息差权衡

ICICI吸收了约$18 billion的FCNR(B)存款，并将其中相当大一部分用于贷款，包括海外贷款。这些资产扩大了资产负债表规模，但其收益率低于国内贷款。

ICICI净息差从上一季度的4.36%降至4.18%。上一季度还包含退税利息带来的8个基点收益，因此不能将报告的全部降幅归因于贷款结构变化。

管理层预计，2027财年第三季度息差将进一步温和回落，之后从第四季度起复苏。这是业绩指引，并非已经实现的改善。

HDFC报告的资产净息差为3.16%，环比下降10个基点。其融资压力包括FCNR(B)资金流入、融资成本，以及活期和储蓄账户存款占比下降。

HDFC的复苏前景取决于融资成本下降

Anand Rathi表示，HDFC一直难以缩小合并后与ICICI之间的经营差距。由于活期和储蓄账户存款增速落后于贷款增速，该经纪机构预计，融资成本劣势需要更长时间才能消除。

尽管如此，该经纪机构认为HDFC的息差可能已经触底。分析师预计，FCNR(B)存款的运用以及高成本借款的逐步到期将提供支撑。这些潜在利好仍有待后续业绩体现。

股价表现则截然不同。截至2026年10月19日的数据，ICICI股票年内回报率为3.5%，而HDFC股票下跌28%。此次回调促使JM Financial将HDFC评级从“增持”上调至“买入”，但这仍是经纪机构的评估，并不表明经营复苏已经完成。

信贷质量对比呈现不同情况

两家银行在各项信贷质量指标上并非一方全面占优。HDFC的不良资产总额比率较低，而ICICI的不良资产净额比率和信贷成本较低。

ICICI的信贷成本受益于不良贷款迁徙减少以及一笔大额企业回收款。HDFC的信贷成本略有上升，但不良资产总额和净额的新增额均环比下降。HDFC还持有规模可观的或有拨备缓冲。

结论

9月季度业绩显示，ICICI增长更快，而HDFC的复苏前景仍取决于融资经济效益改善。下一个报告期将检验ICICI管理层关于息差将进一步温和回落的预期，以及HDFC能否开始实现分析师所预期的改善。

阅读更多新闻

更多FinanceVelix新闻

免责声明

本文由FinanceVelix发布，仅提供一般信息，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文事实反映发布时可获取的资料，且可能发生变化。请独立核实重要信息，并在需要时咨询合格的专业人士。提及任何资产、公司或服务均不代表对其予以背书。