斑马科技2026年第二季度盈利增长逾一倍，促使这家工作流技术公司上调全年展望。公司于8月4日公布截至7月4日的季度业绩，销售额为15.57亿美元，同比增长20.4%；净利润为2.33亿美元，去年同期为1.12亿美元。
要点
- 有机销售额增长9.2%，两个运营部门均作出贡献。
- 关税追回款和有利的外汇变动推动报告毛利率上升。
- 管理层将2026年展望上调至销售额增长14%–16%，非GAAP摊薄后每股收益为20.75–21.25美元。
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斑马科技两个运营部门盈利均增强
斑马科技2026年第二季度业绩公告显示，摊薄后每股收益为4.85美元，高于去年同期的2.19美元。按非GAAP口径计算，摊薄后每股收益增长75.9%，至6.35美元；调整后EBITDA增长61.4%，至4.31亿美元。
Connected Frontline销售额从7.17亿美元增至9.03亿美元。Asset Visibility & Automation销售额达到6.54亿美元，上年同期为5.76亿美元。有机增长率分别为7.5%和11.4%。
报告销售额增长20.4%与有机增长9.2%之间的差异值得关注： headline增长并非完全来自业务本身的扩张。首席执行官Bill Burns表示，广泛的需求以及供应商关系帮助斑马科技支撑了增长。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 现金及现金等价物 | 截至2026年7月4日为1.57亿美元。 |
| 债务总额 | 截至2026年7月4日为27.76亿美元。 |
| 上半年经营现金流 | 3.87亿美元。 |
| 上半年资本支出 | 2,600万美元。 |
| 上半年股票回购 | 5.68亿美元。 |
关税追回款有助于解释利润率改善
报告毛利率从47.6%升至53.0%。斑马科技表示，改善主要归因于IEEPA关税追回款和有利的外汇变动，而非仅仅来自更强劲的经营需求。
公司确认了7,300万美元关税追回款，其中1,400万美元在本季度收到。这一区别说明，计入业绩的金额与本期收取的现金并不相同。
运营费用从4.33亿美元增至5.04亿美元，主要由于与收购业务相关的费用增加，包括无形资产摊销。尽管成本上升，调整后EBITDA利润率仍从20.6%扩大至27.7%。
上调后的年度目标仍是管理层预期
斑马科技在8月发布的展望中预计，全年销售额将增长14%–16%，其中收购、处置及外汇带来的有利影响约占8个百分点。公司预计调整后EBITDA利润率为23.5%–24.0%，非GAAP摊薄后每股收益为20.75–21.25美元，自由现金流超过10亿美元。
对于第三季度，管理层预测销售额将增长17%–20%，其中收购、处置及外汇约贡献10.5个百分点。公司预计调整后EBITDA利润率约为22%，非GAAP摊薄后每股收益为4.70–4.90美元。
Burns表示，强劲需求以及生产效率和存储器供应方面的进展支撑了年度展望上调。上述数据是8月4日发布的业绩指引，并非已经实现的第三季度或全年业绩。
结论
下一个业绩观察节点是斑马科技能否兑现第三季度指引。届时的比较将有助于区分持续的经营增长与影响第二季度业绩及年度展望的收购、汇率和关税因素。
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