美联储稳定币提案设定储备和申请规则

美联储理事会正在征求公众对相关规则的意见。根据拟议规则，受其监管的支付稳定币发行商须以合规储备资产为代币提供足额支持。美联储于2026年9月24日公布的稳定币提案还涉及资本、风险管理和资产保管，并另行设立申请程序，供受理事会监管的银行申请发行支付稳定币。

要点

• 根据《GENIUS法案》，拟议框架将足额储备支持与资本要求及风险管理标准相结合。
• 另一项提案涉及银行申请，包括所需文件以及审查决定的程序。
• 意见提交截止日期取决于提案在《联邦公报》上的刊登日期，而非理事会公布提案的日期。

目录

• 美联储稳定币提案拟监管的内容
• 银行申请程序将如何运作
• 意见提交截止时间
• 结论

美联储稳定币提案拟监管的内容

第一项提案涉及的范围不止于发行商为其稳定币持有的对应资产。除要求提供足额支持外，提案还将制定统一的资本要求，旨在应对支付稳定币活动所产生的某些信用和运营风险。风险管理标准也将构成该框架的一部分。

这一区分很重要：储备支持和资本被列为两项独立要求，其中资本要求针对该类活动的特定风险。理事会列举短期美国国债和某些其他高质量、高流动性资产作为合规储备资产的示例，并未将美国国债描述为唯一合格资产。

该提案还适用于为支付稳定币提供支持的资产提供保管服务、且受理事会监管的机构。此外，提案还将明确受理事会监管的银行可以开展哪些稳定币及相关活动，既涉及银行活动范围，也涉及发行商要求。

银行申请程序将如何运作

第二项提案涉及如何获准进入发行领域，而非上述运营标准。该提案将为受理事会监管的银行设立专门的申请程序，要求提交商业计划、财务信息及其他文件。

随附的《联邦公报》公告标题表明，其内容涉及受保存款机构申请批准其子公司发行支付稳定币。拟议程序不止于提交申请，还将规范上诉、听证和最终裁定。这些程序与第一项提案中的储备、资本和资产保管规则相互独立。

意见提交截止时间

理事会表示，意见征询期将在提案刊登于《联邦公报》60天后结束。理事会的公告未提供具体的日历截止日期，因此，仅凭公告日期无法确定意见提交截止日期。

美联储理事会关于拟议稳定币框架的报告征求公众意见，并非已完成的规则。报告未说明任一提案的实施日期。

结论

理事会将运营保障措施与审批程序分开，使公众可以分别评估不同提案。意见征询期何时结束，将由提案刊登于《联邦公报》的日期决定。

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