据Glassnode分析，截至2026年10月21日，比特币阻力集中在87,700美元附近；一批持有者此前一直承受未实现损失，如今价格回升至这一水平后，他们可能收回买入成本。附近的多个技术位进一步强化了这道阻力，而交易所买盘以及美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的买入成本则指向另一个位于80,000美元附近的支撑区。
要点
- 六至十二个月前买入的持有者，其整体成本基准为87,700美元，可能带来一波保本卖出。
- 2026年开盘价和20个月移动平均线在87,000美元上方形成额外阻力。
- 80,000美元附近的交易所买盘与81,500美元的现货ETF成本基准重叠，因此该区域是Glassnode支撑分析的重点。
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为何比特币阻力与持有者的保本价相关
Glassnode的分析聚焦于持仓市值低于其整体买入价格的投资者。当比特币回升至他们的成本基准附近时，希望不亏损离场的持有者可能带来额外卖压。根据这家数据分析公司的研究，在所考察的几个阶段，新需求不足以吸收这些卖盘。
目前，六至十二个月持有者群体的整体成本基准为87,700美元。更早一至两年买入的持有者，其保本水平则更高，为99,500美元。这些是群体层面的买入成本指标，并不意味着这两个群体中的每位投资者都是在这些价格买入比特币。
此前比特币触及这些指标的情况，说明了Glassnode为何关注它们。比特币1月反弹至97,100美元，触及六至十二个月持有者群体的成本基准后遭到回落。5月，一至两年持有者群体的成本基准在反弹至略高于82,000美元时构成阻力。Glassnode称，随后价格分别下跌了三分之一以上和约四分之一。
该公司还报告称，一至两年持有者在10月初的上涨行情中增加了卖出。这一观察为其分析所依据的历史模式增添了近期卖出行为的佐证。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 六至十二个月持有者 | 整体成本基准为87,700美元；这是较近的、基于持有者群体的阻力位。 |
| 2026年开盘价 | 87,490美元；属于87,000美元上方阻力区的一部分。 |
| 20个月简单移动平均线 | 87,165美元；另一个附近的技术参考位。 |
| 一至两年持有者 | 整体成本基准为99,500美元；这是更高的持有者群体保本水平。 |
| 美国现货比特币ETF成本基准 | 81,500美元；是重叠支撑区域中的上方参考位。 |
| 交易所买盘集中区 | 80,000美元；吸引订单簿流动性的心理关口。 |
| 真实市场均值 | 77,500美元；在二级市场买入的比特币的成本基准。 |
| 短期持有者成本基准 | 74,600美元；持有不超过六个月的持有者的保本指标。 |
87,000美元上方紧邻多个阻力位
87,700美元的持有者群体成本基准并非孤立的关口。比特币2026年开盘价为87,490美元，20个月简单移动平均线则为87,165美元。由于这些价位彼此接近，形成的是一组参考位，而非单一阻力线。
距离更远的99,500美元成本基准属于较早买入的持有者群体。将其与较近的阻力区分开来很重要：这些指标对应不同群体，而且其保本价格会随时间变化。
交易所买盘与ETF成本重叠的位置
在现货价格下方，Glassnode将美国现货比特币ETF的整体买入成本定在81,500美元。交易所订单簿显示，买盘流动性聚集在80,000美元这一心理关口附近，因此链上成本基准分析与可见买盘兴趣在这一带重叠。
Glassnode的条件性下行评估首先关注这一区域。若价格跌破该区域，市场将关注略低于80,000美元的一处清算密集区，其后则是计算得出的77,500美元真实市场均值。
真实市场均值代表在二级市场买入的比特币的成本基准。另一项针对短期持有者的指标——即持有比特币不超过六个月且未卖出的实体——则处于更低的74,600美元。这些指标对应不同群体和市场参考点，不能相互替代，也不代表支撑必然有效。
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