Spotify 2026年第三季度财报显示，月活跃用户增长11%，达到7.88亿，营收增长16%，达到50亿欧元。10月22日公布的业绩还显示，营业利润有所提高，但净利润下降；管理层预计第四季度受众规模和营收将继续增长。
要点
- 高级订阅用户增长9%，达到3.06亿，较公司指引高出100万。
- 营业利润增长15%，达到6.72亿欧元；净利润降至5.18亿欧元。
- 第四季度指引目标为月活跃用户8.18亿、营业利润8.20亿欧元。
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Spotify财报显示受众规模和订阅用户增长
Spotify的2026年第三季度业绩公告显示，所有地区的高级订阅用户均有所增长。付费订阅用户达到3.06亿，月活跃用户总数则达到7.88亿。
高级订阅营收同比增长17%，达到44.9亿欧元；按固定汇率计算增长15%。这一增幅高于总营收按报告口径计算的16%和按固定汇率计算的14%。
报告口径与固定汇率口径的增长率存在差异，表明汇率变动对报告口径的营收增幅起到了支撑作用。高级订阅业务贡献了公司当季营收的大部分。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 2026年第四季度月活跃用户指引 | 8.18亿 |
| 2026年第四季度高级订阅用户指引 | 3.16亿 |
| 2026年第四季度营收指引 | 52亿欧元 |
| 2026年第四季度营业利润指引 | 8.20亿欧元 |
净利润下降，营业利润仍有所提高
营业利润达到6.72亿欧元，较上年同期增长15%。Spotify表示，业绩高于指引，是因为营销和人员相关成本低于预期，且毛利率表现更强。
毛利率达到33.0%，较上年同期提高约136个基点。
净利润则呈相反走势，降至5.18亿欧元，或每股2.48欧元；去年同期为8.99亿欧元，或每股3.28欧元。现有数据未解释营业利润增长与净利润下降之间的差异，因此，不应将营业利润的改善理解为各项利润指标均有所增长。
10月22日纽约盘前交易中，Spotify股价上涨3.83%，报545.00美元。这是早盘时段的行情快照，并非收盘价。
第四季度指引设定更高的受众目标
管理层对第四季度的展望是，整体受众规模和付费订阅用户数将进一步扩大。与第三季度公布的数据相比，这些目标意味着月活跃用户将增加3000万，高级订阅用户将增加1000万。
以下营收和营业利润数字是管理层的预测，并非已实现的业绩。这些数字为评估受众增长能否与营业盈利能力增强并行提供了新的基准。
结论
Spotify下一季度公布的业绩将以其目标为参照：高级订阅用户达到3.16亿，营业利润达到8.20亿欧元。第三季度业绩表明受众规模持续增长，但也清楚体现了营业利润走强与净利润下降之间的区别。
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