比特币托管替代方案可以减少对硬件钱包的依赖，但它们并非都能保留直接所有权，也无法消除失去访问权限的可能性。对持有者而言，关键区别在于：替代方案改变的是谁控制密钥、交易如何获得批准，还是持有者实际拥有的资产。
要点
- 加密货币 ETF 以份额取代直接持有币，而中心化交易所则将私钥管理交由公司负责。
- 多重签名可降低对单个密钥的依赖，但签名者是否可用、配置方式以及对服务商的集中依赖仍然重要。
- 通行密钥可简化访问，纸钱包则让密钥保持离线；但两者都需要谨慎处理恢复和安全问题。
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比特币托管首先关乎控制权，而非便利性
这些替代方案针对的是该问题的不同方面。多重签名改变了授权流程。基于通行密钥的钱包改变了用户访问账户的方式。交易所将密钥管理交由公司负责，而 ETF 更进一步，以金融产品取代直接所有权。
因此，首要决策比选择设备更为根本：持有者需要能够在链上使用的币，还是主要需要获得该资产的金融敞口？能够解决助记词管理问题的产品，未必能保留相同的所有权权利或功能。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 加密货币 ETF | 投资者持有的是份额而非币；托管、发行方风险、费用以及价格偏离仍需考虑。 |
| 中心化交易所 | 公司管理私钥；安全性、财务义务和账户合规要求都会影响访问权限。 |
| 多重签名钱包 | 多方批准可降低对单个密钥的依赖；仍需确保签名者可用并进行安全配置。 |
| 基于通行密钥的钱包 | 设备凭证可简化访问；备份和第三方恢复安排因设计而异。 |
| 纸钱包 | 密钥以纸质形式离线保存，但生成、实体保管以及日后转出都可能带来风险。 |
多重签名分散权限，但增加协调工作
多重签名钱包需要多个密钥批准一笔交易。常见安排是三名签名者中任意两人必须授权转账。因此，丢失或泄露单个密钥本身并不足以让攻击者获得所需的批准。
这并不一定意味着可以取代硬件钱包。例如，Casa 面向个人和家庭的托管服务结合了硬件钱包、手机以及由 Casa 持有的一把密钥。其保护机制是分散权限，而不是彻底消除所有设备。
代价是操作复杂度上升。签名者必须能够参与，在不同地点或时区协调审批可能会延误转账。基于智能合约的多重签名钱包也可能存在代码或配置漏洞；如果攻击者控制了足够多的签名者，仍然可以转移资金。
Casa 首席执行官 Nick Neuman 在 10 月初表示，即使使用多重签名，用户也应在不同服务商之间分散风险。拥有多个密钥，并不意味着所有依赖来源都已实现多元化。
ETF 和交易所外包的是不同责任
加密货币 ETF 免去了投资者自行保管助记词或维护钱包备份的需要。但从技术上讲，它们并非存放个人所有币种的方式：投资者持有的是某种产品的份额，该产品的加密资产由托管机构持有，投资者获得的是以美元计价的净资产价值权益，而非比特币。
Ophelia Snyder 表示，出于税务、遗产规划和安全方面的考虑，交易所交易产品可能是合理的选择。代价包括无法在链上使用底层加密资产、面临发行方风险、受托管安排影响、支付费用，以及份额价格可能与资产市场价格出现差异。
相比之下，中心化交易所负责管理加密货币账户中的私钥。这适合活跃交易者，或不想管理恢复短语的持有者，但也使他们依赖公司的安全性和运营能力。
储备证明报告无法证实交易所整体财务状况良好，也无法证明其有能力履行所有义务。访问权限还取决于合规情况：未能提供所需的身份、居住地或税务信息，可能导致账户受限或提款暂停。
通行密钥和纸钱包只是转移了恢复问题
通行密钥使用存储在设备上的加密凭证，通常存储于手机，并常以指纹、面部扫描或 PIN 码保护。它们无需专用设备来离线存储加密密钥，在采用智能合约的区块链上也更为常见。
Coinbase Wallet 的 Smart Wallet、Clave 和 Infinex 都是此类产品的例子，其设计和恢复安排各不相同。设备或通行密钥丢失仍可能导致访问问题。因此，用户需要了解备份流程，以及恢复是否依赖第三方。
纸钱包采用另一种方式：将地址及其私钥打印在纸上。虽然密钥保持离线，但在打印前，受到侵入的计算机、恶意生成器或薄弱的随机数生成机制都可能泄露密钥。纸张也可能丢失或损坏，而且在使用时将密钥导入联网钱包，会危及其安全性。
结论
放弃硬件钱包只是改变托管问题，而不是彻底解决问题。真正重要的选择在于直接控制、共同授权和依赖机构三者之间如何取舍，而恢复安排和风险分散程度则决定单一故障可能造成多大损害。
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